20260407-国投证券-_国投证券_煤炭_煤炭行业周度数据更新_大秦检修带动去库_北港库存环比下降_3页_699kb

煤炭行业周度数据总结（2026-4-6）

核心内容概述

本周煤炭行业整体呈现价格下行趋势，港口及产地动力煤价格普遍下跌，终端采购以长协为主，市场情绪有所缓和。同时，大秦线检修导致调入量下降，优质煤源阶段性紧俏。炼焦煤市场情绪降温，价格下调，但铁水产量回升，终端需求呈现分化。

动力煤市场分析

价格走势

• 港口价格：
  • 秦皇岛5500混煤：755元/吨，环比下跌3元（-0.4%）
  • CCTD秦港Q5500年度长协价：685元/吨
  • 现货-长协价差：70元/吨
• 产地价格：
  • 内蒙古鄂尔多斯5500：546元/吨，环比下跌31元（-5.4%）
  • 陕西榆林5800：607元/吨，环比下跌42元（-6.5%）
  • 山西大同5500：608元/吨，环比下跌12元（-1.9%）
• 国际价格：
  • CCI进口5500：811元/吨，环比下跌4元（-0.4%）
  • 内外贸易价差：-56元/吨
  • 印尼3800K与国内同热值煤价差：12元/吨，环比下跌7元（-38.4%）

供需情况

• 大秦线检修导致日均调入量回落15-20万吨，港口市场供需双弱
• 港口库存：环渤海港库存1811万吨，环比下降39万吨（-2.1%）
• 六大电厂煤炭耗存：
  • 日耗合计：74万吨，环比下降5万吨（-5.9%）
  • 库存合计：1273万吨，环比下降3万吨（-0.3%）
  • 可用天数：17天，环比增加1天（+5.6%）

展望

• 中国气象局预计主汛期（6-8月）气温偏高，或带动夏季电煤需求上升
• 卖家惜售情绪升温，叠加国际能源市场外溢风险，煤价反弹幅度可能加大

炼焦煤市场分析

价格走势

• 港口价格：
  • 京唐港库提价：1620元/吨，环比下跌130元（-7.4%）
• 产地价格：
  • 山西低硫：1510元/吨，环比下跌71元（-4.5%）
  • 山西高硫：1294元/吨，环比下跌30元（-2.3%）
• 国际价格：
  • 澳洲峰景矿硬焦煤（中国到岸）：1586元/吨，环比下跌2元（-0.2%）
  • 内外贸易价差：34元/吨

供需情况

• 国内煤矿生产总体稳定，蒙煤进口维持高位，甘其毛都日均1353车
• 需求端分化：
  • 铁水产量：237万吨，环比增加6万吨（+2.7%）
  • 独立焦化厂开工率：74%，环比持平
  • 焦企采购谨慎，多消耗库存

风险提示

• 需求不及预期
• 国内供给释放超预期
• 进口煤冲击风险

数据来源与联系方式

• 数据来源：Choice，Mysteel，sxcoal，国投证券证券研究所
• 联系人：
  • 汪磊：15201451830
  • 徐奕琳：13166045457

其他说明

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