20240816-和合期货-生猪周报_市场多空交织_生猪市场或震荡运行_10页_1mb

生猪市场本周分析与展望

行情回顾

本周生猪主力合约LH2411价格先涨后跌，震荡波动。现货价格创下年内新高，生猪市场呈现多空交织格局。供应端受养殖端压栏行为影响，出栏节奏偏紧，理论供应逐月减少，市场看涨情绪升温。消费端虽有部分替代性需求，但整体仍偏弱。

生猪现货价格表现

• 价格创新高：外三元生猪均价达21.3元/公斤，全业内三元均价21.04元/公斤，周环比分别上涨0.58元和0.79元。
• 区域分化：东北、华北价格较高，华南和西北价格偏弱。
• 仔猪价格回升：8月第2周全国仔猪均价4423元/公斤，同比上涨345%。

供需平衡分析

1. 供应端：

   • 能繁母猪存栏增长：7月环比增长11.1%，接近产能上限（4100万头）。
   • 计划出栏增加：8月规模场计划出栏环比提升，但中小场出栏增量有限。
   • 出栏体重上升：8月15周外三元出栏均重达123.44公斤，创6周新高，肥猪供给压力增大。

2. 需求端：

   • 饲料成本走低（玉米、豆粕价格跌至低位），刺激二次育肥入场。
   • 储蓄消费仍存，但高价猪影响备货积极性。

成本与利润情况

饲料价格下调显著，养殖利润重回高位：

• 外购仔猪养殖利润达4932元/头。
• 现货价格强势支撑市场对后市看涨预期，但消费恢复仍需观察。

后市展望

预计生猪市场总体震荡，波动区间在18000-21000元/吨。

• 支撑因素：供应偏紧、二育仍存、低利润支撑。
• 抑制因素：消费季节性疲软、高成本压缩。
• 关键时间点：9月开学季备货或提振需求，但高猪价需警惕消费抑制。

风险提示

• 供应节奏变化：出栏量波动与二次育肥行为。
• 消费不及预期：若旺季需求未明显复苏，价格支撑或不足。

免责声明：本报告仅反映市场观点，历史数据不代表未来走势，投资需谨慎，建议根据市场动态自主决策。