20251119-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_482kb

天然橡胶产业日报总结（2025-11-19）

期货市场

• 沪胶主力合约收盘价：15440元/吨，环比+145。
• 20号胶主力合约收盘价：12480元/吨，环比+135。
• 沪胶1-5价差：-85元/吨，环比+5；20号胶12-1价差：-25元/吨，环比-5。
• 沪胶与20号胶价差：2960元/吨，环比+10。
• 沪胶主力合约持仓量：126127手，环比+2096；20号胶主力合约持仓量：61464手，环比+61。
• 沪胶前20名净持仓：-29656手，环比+1097；20号胶前20名净持仓：-7368手，环比+450。
• 上海交易所仓单：沪胶116060吨，环比+160；20号胶49594吨，环比-101。

现货市场

• 上海市场：国营全乳胶14950元/吨，环比+100；越南3L橡胶15200元/吨，环比-50。
• 国际价格：泰标STR20橡胶1850美元/吨，环比0；马标SMR20橡胶1850美元/吨，环比0。
• 青岛市场：20号胶现货价13038元/吨，环比-63。
• 基差：沪胶主力基差-490元/吨，环比-45；20号胶主力基差558元/吨，环比-198。

上游情况

• 理论生产利润：RSS3橡胶149.6美元/吨，环比+19；STR20橡胶-5.4美元/吨，环比+18。
• 进口量：天然橡胶月度进口12.26万吨，环比+0.95；混合胶月度进口31.75万吨，环比+4.91。
• 全球产区：东南亚主产区降雨增加，影响割胶工作，尤其越南、泰国南部和印尼西部地区。

下游情况

• 轮胎开工率：半钢胎山东库存天数39.55天，环比+0.35；全钢胎山东库存天数45.36天，环比+0.31。
• 产能利用率：半钢胎同比-6.74个百分点，环比+0.10；全钢胎同比+6.04个百分点，环比-1.08。
• 销售数据：2025年10月重卡销量9.3万辆，环比-12%，同比+40%；1-10月橡胶进口库存青岛45.26万吨，环比+0.70%。

行业消息与观点

• 气象影响：东南亚降雨增加，赤道北红色区域影响割胶作业。
• 库存走势：青岛保税库库存下降1.76%，一般贸易库存上升1.13%，青岛港口库存总体累库。
• 产能动态：多数半钢轮胎企业产能利用率稳定，个别全钢胎企业检修导致利用率下降。
• 价格预测：RU2601合约区间15250-15700；NR2601合约区间12350-12700。
• 关注提示：隆众轮胎样本企业开工率变化。

免责声明：数据来源第三方，仅供参考，投资风险自负。