> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场周度总结（2026年3月） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年3月8日天然橡胶市场的主要数据指标，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等板块。数据反映当前市场供需格局、价格走势及市场情绪，为投资者提供参考。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 | |----------|---------------|-----------| | 沪胶主力合约收盘价 | 16895 | +60 | | 20号胶主力合约收盘价 | 13610 | +40 | | 沪胶5-9差 | 120 | +35 | | 20号胶4-5价差 | -145 | -20 | | 沪胶与20号胶价差 | 3285 | +20 | | 沪胶主力合约持仓量 | 144455 | -5268 | | 20号胶主力合约持仓量 | 65473 | -424 | | 沪胶前20名净持仓 | -47989 | -4441 | | 20号胶前20名净持仓 | -8645 | -343 | | 沪胶交易所仓单 | 120540 | +3000 | | 20号胶交易所仓单 | 50601 | +202 | ### 主要观点： - 沪胶与20号胶主力合约收盘价均上涨，显示市场对天然橡胶的需求有所增强。 - 价差方面，沪胶与20号胶价差缩小，表明两者价格趋于一致。 - 沪胶持仓量和净持仓均下降，显示市场投机情绪有所降温。 - 交易所仓单增加，反映市场库存水平上升，可能对价格形成支撑。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新（元/吨/美元/吨） | 环比变化 | |----------|-----------------------|-----------| | 上海市场国营全乳胶 | 16950 | +350 | | 上海市场越南3L | 17050 | +250 | | 泰标STR20 | 2025 | +20 | | 马标SMR20 | 2020 | +20 | | 泰国人民币混合胶 | 15720 | +200 | | 马来西亚人民币混合胶 | 15670 | +200 | | 齐鲁石化丁苯1502 | 13600 | 0 | | 齐鲁石化顺丁BR9000 | 14300 | +900 | | 沪胶基差 | 55 | +290 | | 沪胶主力合约非标准品基差 | -1115 | -80 | | 青岛市场20号胶 | 13909 | +142 | | 20号胶主力合约基差 | 299 | +102 | ### 主要观点： - 现货市场整体呈现上涨趋势，尤其是上海市场及青岛市场，显示市场对天然橡胶的需求较为强劲。 - 非标准品基差为负，说明非标准品橡胶价格相对主力合约偏弱。 - 青岛市场20号胶价格小幅上涨，基差也有所扩大，显示市场买盘活跃。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|-----------| | 泰国生胶（烟片） | 70.61（泰铢/公斤） | -0.28 | | 泰国生胶（胶片） | 67.61（泰铢/公斤） | -0.09 | | 泰国生胶（胶水） | 69（泰铢/公斤） | 0 | | 泰国生胶（杯胶） | 52.95（泰铢/公斤） | +0.85 | | RSS3理论生产利润 | 138.6（美元/吨） | +13.6 | | STR20理论生产利润 | -17（美元/吨） | -11 | | 技术分类天然橡胶月度进口量 | 19.93（万吨） | +3.05 | | 混合胶月度进口量 | 39.63（万吨） | +9.41 | ### 主要观点： - 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强，可能影响原料供应。 - 泰国生胶价格整体偏稳，其中杯胶价格上涨，显示部分产品需求较好。 - 理论生产利润显示RSS3利润上升，STR20利润为负，表明市场对标准胶需求较强，而20号胶利润承压。 - 天然橡胶及混合胶进口量环比上升，显示供应端有所改善。 --- ## 四、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|-----------| | 全钢胎开工率 | 65.9% | +36.73% | | 半钢胎开工率 | 74.03% | +39.47% | | 全钢胎库存天数（山东） | 45.79天 | -1.25天 | | 半钢胎库存天数（山东） | 43.1天 | -0.99天 | | 全钢胎产量（当月） | 1271万条 | -15万条 | | 半钢胎产量（当月） | 5968万条 | +129万条 | ### 主要观点： - 轮胎企业开工率明显回升，多数恢复至常规水平，显示下游需求有所回暖。 - 库存天数下降，表明企业销售情况改善，库存压力缓解。 - 产量数据表明，半钢胎产量增长明显，全钢胎产量略有下降，可能与市场需求结构变化有关。 --- ## 五、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|-----------| | 标的历史20日波动率 | 25.79% | -0.29% | | 标的历史40日波动率 | 21.95% | +0.34% | | 平值看涨期权隐含波动率 | 27.76% | +0.38% | | 平值看跌期权隐含波动率 | 27.77% | +0.4% | ### 主要观点： - 波动率整体维持在合理区间，显示市场情绪较为平稳。 - 看涨和看跌期权隐含波动率均有所上升，可能反映市场对价格波动的预期增强。 --- ## 六、行业消息 1. **天气影响**：东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强，赤道以南地区如马来西亚、印尼南部影响更为明显。 2. **重卡市场**：2026年2月重卡销量环比下降近3成，同比下滑约8%，主要受春节影响，但1-2月累计销量同比增长17%。 3. **青岛库存**：青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存小幅上升，但累库幅度较上期明显缩小。 4. **轮胎产能利用率**：半钢胎产能利用率环比上升43.76个百分点，全钢胎产能利用率环比上升39.34个百分点，多数企业已恢复至常规水平，但中东局势可能限制产能利用率进一步提升。 --- ## 七、观点总结 - 全球天然橡胶产区进入季节性供应淡季，原料价格维持坚挺。 - 青岛港口库存小幅累库，但累库幅度收窄，显示市场供需趋于平衡。 - 海外进入低产季，美金标胶到港减少，叠加节后胎企复工复产，天然橡胶买盘增加。 - 中东局势紧张，合成橡胶走强，可能对轮胎企业产能利用率形成一定限制。 - 预计 **RU2605** 合约短线在 **16600-17500** 元/吨区间波动，**NR2605** 合约短线在 **13400-14000** 元/吨区间波动。 --- ## 八、提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率数据，或将对市场情绪产生影响。