天然橡胶市场周度总结（2026年3月）
核心内容概述
本报告汇总了2026年3月8日天然橡胶市场的主要数据指标，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等板块。数据反映当前市场供需格局、价格走势及市场情绪，为投资者提供参考。
一、期货市场
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比变化 |
| 沪胶主力合约收盘价 |
16895 |
+60 |
| 20号胶主力合约收盘价 |
13610 |
+40 |
| 沪胶5-9差 |
120 |
+35 |
| 20号胶4-5价差 |
-145 |
-20 |
| 沪胶与20号胶价差 |
3285 |
+20 |
| 沪胶主力合约持仓量 |
144455 |
-5268 |
| 20号胶主力合约持仓量 |
65473 |
-424 |
| 沪胶前20名净持仓 |
-47989 |
-4441 |
| 20号胶前20名净持仓 |
-8645 |
-343 |
| 沪胶交易所仓单 |
120540 |
+3000 |
| 20号胶交易所仓单 |
50601 |
+202 |
主要观点：
- 沪胶与20号胶主力合约收盘价均上涨，显示市场对天然橡胶的需求有所增强。
- 价差方面，沪胶与20号胶价差缩小，表明两者价格趋于一致。
- 沪胶持仓量和净持仓均下降，显示市场投机情绪有所降温。
- 交易所仓单增加，反映市场库存水平上升，可能对价格形成支撑。
二、现货市场
| 数据指标 |
最新（元/吨/美元/吨） |
环比变化 |
| 上海市场国营全乳胶 |
16950 |
+350 |
| 上海市场越南3L |
17050 |
+250 |
| 泰标STR20 |
2025 |
+20 |
| 马标SMR20 |
2020 |
+20 |
| 泰国人民币混合胶 |
15720 |
+200 |
| 马来西亚人民币混合胶 |
15670 |
+200 |
| 齐鲁石化丁苯1502 |
13600 |
0 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000 |
14300 |
+900 |
| 沪胶基差 |
55 |
+290 |
| 沪胶主力合约非标准品基差 |
-1115 |
-80 |
| 青岛市场20号胶 |
13909 |
+142 |
| 20号胶主力合约基差 |
299 |
+102 |
主要观点：
- 现货市场整体呈现上涨趋势，尤其是上海市场及青岛市场，显示市场对天然橡胶的需求较为强劲。
- 非标准品基差为负，说明非标准品橡胶价格相对主力合约偏弱。
- 青岛市场20号胶价格小幅上涨，基差也有所扩大，显示市场买盘活跃。
三、上游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 泰国生胶（烟片） |
70.61（泰铢/公斤） |
-0.28 |
| 泰国生胶（胶片） |
67.61（泰铢/公斤） |
-0.09 |
| 泰国生胶（胶水） |
69（泰铢/公斤） |
0 |
| 泰国生胶（杯胶） |
52.95（泰铢/公斤） |
+0.85 |
| RSS3理论生产利润 |
138.6（美元/吨） |
+13.6 |
| STR20理论生产利润 |
-17（美元/吨） |
-11 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量 |
19.93（万吨） |
+3.05 |
| 混合胶月度进口量 |
39.63（万吨） |
+9.41 |
主要观点：
- 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强，可能影响原料供应。
- 泰国生胶价格整体偏稳，其中杯胶价格上涨，显示部分产品需求较好。
- 理论生产利润显示RSS3利润上升，STR20利润为负，表明市场对标准胶需求较强，而20号胶利润承压。
- 天然橡胶及混合胶进口量环比上升，显示供应端有所改善。
四、下游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 全钢胎开工率 |
65.9% |
+36.73% |
| 半钢胎开工率 |
74.03% |
+39.47% |
| 全钢胎库存天数（山东） |
45.79天 |
-1.25天 |
| 半钢胎库存天数（山东） |
43.1天 |
-0.99天 |
| 全钢胎产量（当月） |
1271万条 |
-15万条 |
| 半钢胎产量（当月） |
5968万条 |
+129万条 |
主要观点：
- 轮胎企业开工率明显回升，多数恢复至常规水平，显示下游需求有所回暖。
- 库存天数下降，表明企业销售情况改善，库存压力缓解。
- 产量数据表明，半钢胎产量增长明显，全钢胎产量略有下降，可能与市场需求结构变化有关。
五、期权市场
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 标的历史20日波动率 |
25.79% |
-0.29% |
| 标的历史40日波动率 |
21.95% |
+0.34% |
| 平值看涨期权隐含波动率 |
27.76% |
+0.38% |
| 平值看跌期权隐含波动率 |
27.77% |
+0.4% |
主要观点：
- 波动率整体维持在合理区间，显示市场情绪较为平稳。
- 看涨和看跌期权隐含波动率均有所上升，可能反映市场对价格波动的预期增强。
六、行业消息
- 天气影响：东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强，赤道以南地区如马来西亚、印尼南部影响更为明显。
- 重卡市场：2026年2月重卡销量环比下降近3成，同比下滑约8%，主要受春节影响，但1-2月累计销量同比增长17%。
- 青岛库存：青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存小幅上升，但累库幅度较上期明显缩小。
- 轮胎产能利用率：半钢胎产能利用率环比上升43.76个百分点，全钢胎产能利用率环比上升39.34个百分点，多数企业已恢复至常规水平，但中东局势可能限制产能利用率进一步提升。
七、观点总结
- 全球天然橡胶产区进入季节性供应淡季，原料价格维持坚挺。
- 青岛港口库存小幅累库，但累库幅度收窄，显示市场供需趋于平衡。
- 海外进入低产季，美金标胶到港减少，叠加节后胎企复工复产，天然橡胶买盘增加。
- 中东局势紧张，合成橡胶走强，可能对轮胎企业产能利用率形成一定限制。
- 预计 RU2605 合约短线在 16600-17500 元/吨区间波动，NR2605 合约短线在 13400-14000 元/吨区间波动。
八、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率数据，或将对市场情绪产生影响。
