20241023-冠通期货-短期盘面承压震荡_市场等待新驱动_5页_652kb

冠通研究：尿素市场短中期观点分析

一、 今日盘面与现货

尿素期货主力2501合约今日开盘微幅低至1828元/吨，先扬后抑，终盘收于1828元/吨，跌0.11%。现货方面，“金九银十”的消费旺季启动较晚导致需求低迷，整体成交一般，尿素工厂出厂价格稳中有涨，如山东、河南主产区报价多在1750-1780元/吨之间。

二、 短期市场基本面分析

供应端看，近两日全国日产量保持在1922万吨的高位，10月产量已显著高于9月水平。若本月气头装置按计划检修，对缓解供应过剩压力有限。需求持续疲软，农业需求尚未有效拉动，工业需求也偏弱，基础需求驱动力不足。库存方面，中国尿素企业库存量继续保持增长（近11700万吨），处于偏高水平，离效期尚远的预收订单也反映出远期需求风险，基本面承压。

三、 盘面交易信号

基差状态：主力合约1月基差显示看涨情绪并不强烈（小幅升水现货背景下，现货缺乏上行动力）
技术面：价格重心几乎不变，K线收出“十”字星，显示多空双方博弈激烈，暂时失去明显方向指引。
持仓流向：多头略占优势增仓，空方个别席位减仓，市场情绪整体偏谨慎观望。
交易建议：短期市场缺乏明确的驱动方向，操作上暂不建议积极入场，若后续有实质性利多（尤其增量需求改善迹象）出现，价差可能存在阶段性修复行情，但品种基本面格局维持“供需双弱”，存在上提空间有限、下探阻力的格局。短期运行区间参考1730-1860元/吨。