20240102-宏源期货-有色金属周报（工业硅）_供给端收缩_硅价支撑增强_33页_2mb

工业硅市场周报总结（2024年1月）

成本端分析

北方地区矿山开采受限，硅石供应收缩，价格上涨。川滇地区枯水期电价上移，推升硅企生产成本；新疆地区电价调整也可能影响成本，目前已上调。

供给端分析

12月以来环保限电影响显著，新疆等北方产区硅厂开炉受限，西南产区因电价高企，开工持续走低，供给整体收缩。开炉数环比减少51台，部分产区产量下降，影响千吨级日产量。

需求端分析

光伏市场表现分化：组件价格稳中偏弱，组件厂家为提高市占率和应对海外货源回流，减少采购；P型电池片需求加速收缩，N型电池片支撑较强。硅片端P型硅片需求淡出，库存以N型为主；有机硅处于消费淡季，需求拖累；硅铝合金和出口需求持续疲软，支撑有限。

行情展望

现货市场成交价稳步提升，社库去化，持货商挺价意愿高。预计工业硅价格在14,000-14,500元/吨区间偏强运行，多方支撑包括成本和供给因素。关注新疆电价调整带来的进一步成本上移。

风险因素

宏观风险、硅厂可能减产或外部因素如政策变化，可能导致价格波动。

关键数据回顾

• 工业硅现货价格：华东地区不通氧553#均价环比上涨。
• 多晶硅产量和库存：11月产量增加，库存小幅下降，价格趋弱。
• 开工率：整体开工高位但区域差异显著，北方降负荷显著。
• 有机硅市场：开工率下降，单体厂降负生产，DMC价格企稳。

结论

供给收缩和成本抬升提供支撑，需求走弱限制上涨空间，预计硅价中期偏强运行。