20250611-东吴证券-千红制药-002550.SZ-QHRD107_EHA数据点评_Ⅱa期初步数据优秀_临床进展顺利_3页_467kb

报告分析总结：千红制药QHRD107 EHA数据点评

东吴证券发布公司点评报告，焦点是千红制药（002550）的QHRD107（CDK9抑制剂）在欧洲血液病学会年会（EHA）上的IIa期临床数据。数据表明QHRD107联合维奈克拉-阿扎胞苷（VEN-AZA）针对复发/难治急性髓系白血病（R/RAML）患者疗效显著，主要包括总生存期（OS）延长和客观缓解率（ORR）提高。这解决了AML治疗中的未满足临床需求，并支持公司维持“买入”评级。

主要临床发现包括：51例患者中，ORR达60.9%，完全缓解（cCR）为41.3%；复发患者亚组ORR为70.0%，cCR为45.0%；特定剂量组（80mg）ORR为80.0%。OS中位数为128个月，耐受性良好，主要胃肠道反应轻微。数据来源可靠，基于VE-AZA治疗失败后患者的后续干预结果。

投资建议：该公司维持盈利预测的2025-2027年归母净利润分别为443亿、512亿和609亿元，对应P/E估值得25X、22X和18X，维持“买入”评级，股价表现预期好于基准。

风险提示：原料药需求波动、集采风险、新药研发进展不确定，可能影响公司业绩。

该报告强调了QHRD107在R/RAML领域的潜力，但也提醒需关注外部因素风险。