20230310-创元期货-油脂专题报告_马来西亚棕榈油产量进入瓶颈期_18页_1mb

报告摘要

马来西亚棕榈油产量进入瓶颈期总结

核心内容

马来西亚是全球第二大棕榈油生产国，但近年来产量始终维持在2,000万吨以下，增长进入瓶颈期。这主要由种植面积缩减和单产下滑双重因素共同导致。

主要观点

产量瓶颈原因：
- 种植面积受限：马来西亚政府为保护森林和生态环境，限制油棕种植面积的扩张，导致种植面积增速放缓甚至出现下降。
- 单产下滑：油棕树龄结构老化，导致FFB单产下降，且劳工短缺影响了采收效率和产量。
种植面积变化：
- 1999年之前，马来西亚油棕种植面积快速增长，年增幅达6%-10%。
- 自1999年起，种植面积增速降至3%-4%，2015年后进一步下降至1%左右。
- 2022年种植面积已降至567.47万公顷，较2019年峰值下降。
种植分布：
- 油棕种植覆盖马来西亚13个州，其中沙巴州和沙捞越州是主要种植区域。
- 沙巴州种植面积占比稳定在26%-29%，而沙捞越州占比从5.2%上升至28.6%。
- 马来半岛的种植面积占比下降，东马种植面积逐渐增加。
树龄结构老化：
- 截至2022年，油棕成熟面积占比高达90.4%，未成熟面积不足10%。
- 树龄在20年以上的面积占比超过30%，导致单产下降。
劳工短缺问题：
- 马来西亚油棕种植园依赖大量外籍劳工，尤其是印尼劳工。
- 外籍劳工占比高达85%，其中FFB收割员和采集员外劳占比超过95%。
- 劳工短缺问题长期存在，新冠疫情加剧了这一趋势，2021年缺口达7.5万人，2022年初扩大至12万人。
解决措施：
- 引入外籍劳工：从孟加拉国、印度、菲律宾等国引入劳工，但效果有限。
- 提高机械化程度：部分环节已实现机械化，但棕榈果采集仍需人工。
- 种植矮棕榈品种：如CPS2，单产是普通油棕树的两倍，但成本高且抗病能力弱。

关键信息

产量预测：在乐观预期下，2023-2026年马来西亚棕榈油产量预计维持在19,085,860吨至21,258,573吨之间，最高预测为23,400,000吨。
单产数据：普通油棕树单产约为3.3吨/公顷，而其他主要油脂单产较低（如菜籽油约1吨/公顷，豆油约0.6吨/公顷）。
政策影响：政府限制森林开发，将油棕种植面积上限设为650万公顷，同时打击外劳以推动产业升级。