20250109-国投期货-马来西亚棕榈油MPOB报告解读_5页_895kb

马来西亚棕榈油MPOB报告解读

日期： 2025年01月09日
数据来源： MPOB、国投期货
作者： 吴小明
注册号： Z001585320

近期走势回顾

短期内棕榈油价格受到俄罗斯、印尼、马来西亚出口数据等多重因素影响，呈现上下震荡局面。截至报告日，出口市场较为平稳，而库存也处于近期高位。

当前数据摘要

• 出口数据： MPOB报告显示1月1日出口较上月减少。
• 库存情况： 2024年12月库存达到521万吨，环比增长，超出市场预期。
• 产量与进口： 国内产量小幅下滑，而进口维持中性偏清淡水平。
• 库存变化： 总库存环比增长3.6%，主要由于出口不及预期，而减少进口部分抵消了库存增长。
• RBD棕榈油价格指数： 当前价格为607林吉特/吨。
• 未来预测： 分析团队对短期价格走势持中性态度，预计未来十多个月供需方面变化不大。

凯柔技术信号解读

• 当前CPO月线呈现横盘震荡，MACD指标未有强劲信号，近期市场进入调整状态。
• 巴沙木(CPO)图中，月线持续上行，2月K线为十字星，说明价格底部支撑较强，可能正处于筑底阶段。
• 历史总回报线自2020年以来呈现较大波动，反映出国际市场对棕榈油供需结构的变化反应敏感。

总结与展望

• 供应回补期尚需时日，需求方面未有强劲改善，库存持续积累。

未来多空关注因素

• 库存变化： 保税区库存、进口变动将决定供应侧压力。
• 出口动态： 贸易格局与地缘政治将是边际变化的主要驱动因子。
• 价格走向预测： 短期内价格在600-620林吉特区间波动概率较大；长期维持中性。

免责声明： 本报告内容由吴小明分析师整理，并基于公开信息及模型分析得出。不构成投资建议，投资者应依据个人风险偏好独立决策。