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玉米淀粉期货周报总结

核心内容

本周（20251103-1107），玉米淀粉期货主力合约cs2601呈现震荡向上的走势。整体来看，市场受到多重因素影响，既有卖压释放带来的价格下探，也有支撑因素推动价格回升。

主要观点

• 期货价格走势：玉米淀粉期货主力合约cs2601本周最高价2474元/吨，最低价2435元/吨，收盘价2462元/吨，较10月31日收盘价上涨22元/吨。
• 现货市场：新季玉米集中上市，叠加华北深加工企业到车增加，导致玉米现货价格下探。但优质粮源占比不足四成，且木薯淀粉价格上涨，带来反替代效应。
• 下游需求：造纸和粉丝粉条行业开工率提升，对玉米淀粉的需求增加，支撑了生产成本并缓解了库存压力。
• 库存情况：截至11月5日，全国玉米淀粉企业库存总量为113.8万吨，较上周增加1.00万吨，周度增幅为0.89%，年度同比增幅达33.26%。

关键信息

1. 期货市场表现

数据来源：大连商品交易所及国金期货研究所

2. 现货市场情况

• 吉林地区玉米淀粉现货价格走势图显示，价格在本周有所波动，但整体趋势未明确。
• 现货市场受到新季玉米集中上市和深加工企业到车增加的影响，卖压释放导致价格下探。

3. 影响因素分析

• 库存压力：全国玉米淀粉库存持续增加，但增幅相对有限。
• 成本支撑：东北收储政策的持续落地为玉米淀粉提供了成本托底。
• 反替代效应：木薯淀粉价格高位运行，对玉米淀粉形成反替代压力。
• 下游需求：食品加工需求季节性回升，造纸和粉丝粉条行业开工率提升，支撑玉米淀粉需求。

行情展望

短期来看，玉米淀粉期货价格有望延续震荡偏强的走势。主要支撑因素包括：

• 东北收储政策的持续落地
• 优质玉米粮源的紧张局面
• 木薯淀粉价格高位运行带来的反替代效应
• 食品加工需求的季节性回升

风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
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