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玉米淀粉期货周报总结

本周核心观点

本周（20250630-0704），玉米淀粉期货市场受到行业利润修复的推动，山东地区企业复工显著，东北地区个别企业小幅限产，整体行业开工率有所提升。然而，市场仍处于供应预期增加与需求疲软并存的格局，成本端支撑与需求端抑制相互拉扯，导致期货价格以区间窄幅调整为主。

市场概述与行情回顾

1.1 市场总体表现

• 主力合约 cs2509：本周最高价为2754元/吨，最低价为2715元/吨，周收盘价为2717元/吨，较6月27日收盘价下跌26元/吨。
• 价格走势呈现震荡偏弱的态势，技术面显示5日、20日、60日均线有空头排列迹象，短期以低位震荡偏弱为主。

1.2 期货行情数据

• 总成交量：659,126手
• 总持仓量：242,459手
• 持仓量变化：+6,455手
• 总成交额：179.65亿元

1.3 现货数据

• 吉林地区玉米淀粉现货价格窄幅震荡，具体走势见图3（文华财经）。

影响因素分析

2.1 本周重要资讯与事件评述

• 巴西玉米：2025年第二季玉米收割率仅为28.4%，远低于去年同期的60.4%和过去五年同期的37.6%，对全球市场供应预期形成压制。
• 国内玉米价格：本周呈现窄幅震荡态势，南北港口玉米现货价格稳中小涨，东北、华北地区价格区间震荡。
• 库存情况：根据Mysteel数据，截至7月2日，全国玉米淀粉现货企业库存总量为131.3万吨，较上周增加0.40万吨，周度增幅为0.31%，库存小幅上升。

结论与展望

• 上游玉米价格：稳中偏强，持粮主体惜售情绪浓厚，供应偏紧，对玉米淀粉形成一定支撑。
• 下游需求：整体偏淡，消费疲软，限制了价格的上涨空间。
• 期货走势：CS2509合约价格逼近前期低点支撑位，短期或继续低位震荡偏弱。

风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，存在信息获取和展示的局限性，不保证真实性、完整性和准确性。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，仅作为参考。
• 期货市场风险较高，入市需谨慎。