20250215-国联期货-股指期货数据观察_经济政策传导效果显现_但需关注风格转换风险_27页_10mb

国内1月金融数据显示经济“开门稳”格局，社融数据创新高，信贷和政府债券融资显著多增，宽信用政策成效显现。但M1-M2剪刀差仍为负，微观需求复苏待政策支持。

春节后股指延续上行，中小盘股表现强势，中证500和中证1000指数上涨，但技术性调整风险累积。市场风格转向权重周期和大消费板块，上证50和沪深300指数受利率拐点支撑，政策传导效果初现。

海外通胀压力增大，美国CPI数据推动就业市场强劲，美联储降息紧迫性降低，中美利差倒挂引发人民币贬值风险。短期风格转换和调整风险并存，投资者建议审慎操作，逢低布局沪深300指数期货。