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Yum Cha 飲茶 - 2014年11月11日市场分析总结

核心内容概览

2014年11月11日的市场分析报告涵盖了多个关键金融指标、商品期货表现、外汇汇率变动、H股与A股对比、以及行业股票动态。报告还提到了一些重要政策动向和市场观点。

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主要金融指标

• 恒生指数：23,744.7，涨幅0.8%
• 恒生国企指数：10,615.8，涨幅0.7%
• 上证综合指数：2,473.7，涨幅2.3%
• 深证综合指数：1,365.6，涨幅0.8%
• 黄金：1,154.1美元/盎司，涨幅0.2%
• 波罗的海干散货运指数：1,418.0，跌幅1.3%
• WTI原油：77.2美元/桶，跌幅0.2%
• 布伦特原油：82.3美元/桶，跌幅1.3%
• 人民币对美元中间汇率：6.1，无变化

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市场背景与分析

• 通缩担忧：10月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，跌破2%水平，为2010年1月以来最低。PPI连续第32个月收缩，同比下降2.2%。核心通胀为1.6%，引发市场对通缩的担忧。
• 政策影响：人民币强势及全球经济疲软导致商品价格普遍下跌，进而影响PPI。上游产业如煤、钢、玻璃和水泥等产能过剩问题持续发酵，拖累价格。
• 房地产市场：一线城市和二线城市出现复苏迹象，但实际借贷成本较高，按揭贷款利率平均在6%以上，实际利率至少为4%。房价下跌抑制了购房意愿。
• 工业企业利润：尽管利润增速有所放缓，但前九个月的平均水平仍保持在8%左右。

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沪港通与AH价差

• 沪港通启动：上交所表示沪港通的关键在于以开放促发展，通过引入资金活水推动A股市场成熟。
• AH价差收窄：市场预期AH价差将迅速收窄，投资者可能关注那些在港股通名单中，估值远低于A股同业的股份。
• 推荐股票：包括香港中旅（0308.HK）、创维（0751.HK）、中国建材（3323.HK）、中国联塑（2128.HK）和凤凰卫视（2008.HK），这些股票具有市场领导地位且估值较低。

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商品期货表现

• 纽约期油：收盘79.23美元，上涨0.74%，3个月跌幅18.86%，1年跌幅19.50%
• 纽约黄金：收盘1172.31美元，下跌0.48%，3个月跌幅10.41%，1年跌幅2.44%
• 伦敦期铝：收盘2055.00美元，下跌1.01%，3个月涨幅1.38%，1年涨幅14.15%
• 伦敦期铜：收盘15.70美元，下跌0.54%，3个月跌幅21.56%，1年跌幅19.36%
• 布伦特原油：收盘84.32美元，上涨1.12%，3个月跌幅20.63%，1年跌幅20.70%

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外汇汇率

• 美元兑港币：7.75，微跌0.01%
• 美元兑人民币：6.12，微跌0.04%
• 港元兑人民币：0.78927
• 美元兑欧元：0.80，下跌0.29%
• 美元兑日元：114.02，下跌0.51%
• 美元兑英镑：0.63，下跌0.22%
• 美元兑澳元：1.15，下跌0.54%

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H股与A股股价比较

以下为部分股票的H股与A股现价及折让情况：

名称	H股代号	A股代号	H股现价(港元)	A股现价(人民币)	折让(H对A股)
浙江世宝	1057	深002703	11.580	27.990	67.35%
山东墨龙	0568	深002490	5.250	10.950	62.16%
经纬纺织机械	0350	深000666	9.400	17.060	56.51%
东北电气	0042	深000585	2.650	4.170	49.84%
山东新华制药	0719	深000756	5.510	8.530	49.02%
第一拖拉机	0038	沪601038	6.080	9.330	48.57%
上海电气	2727	沪601727	4.300	6.590	48.50%
大连港	2880	沪601880	3.470	5.130	46.61%
上海石油化工	0338	沪600688	2.650	3.840	45.53%
中海集运	2866	沪601866	2.440	3.480	44.66%

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行业股票表现（能源类）

编号	名称	现价	1天升跌	1天变化 (%)	5天变化 (%)	3M变化 (%)	1年变化 (%)	市盈率(倍)
1088 HK	中国神华	21.2	21.2	0.00	-0.47	-7.63	-13.29	7.74
1171 HK	兖州煤业股份	6.8	6.29	8.11	4.29	4.94	-3.95	7.16
1898 HK	中煤能源	4.77	4.7	1.49	1.71	-1.65	9.40	36.20
196 HK	宏华集团	1.52	1.44	5.56	1.33	-18.72	-41.76	7.63
1393 HK	恒鼎实业	0.85	0.84	1.19	0.00	-17.48	-27.97	N.A.
386 HK	中国石油化工股份	2.65	2.43	9.05	11.34	8.61	18.83	18.46
347 HK	鞍钢股份	5.81	5.64	3.01	0.35	1.75	0.87	51.29
358 HK	江西铜业股份	14.02	13.6	3.09	1.74	-1.82	0.14	10.75
3993 HK	洛阳钼业	5.31	4.88	8.81	15.18	2.12	53.03	13.51

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行业股票表现（原材料类）

编号	名称	现价	1天升跌	1天变化 (%)	5天变化 (%)	3M变化 (%)	1年变化 (%)	市盈率(倍)
1029 HK	铁货	0.61	0.6	1.67	1.67	-10.29	-21.79	N.A.
103 HK	首长宝佳	0.365	0.37	-1.35	-1.35	-6.41	70.00	N.A.
1033 HK	仪征化纤股份	3.74	3.42	9.36	9.04	111.30	136.71	N.A.
1053 HK	重庆钢铁股份	2.28	1.77	28.81	34.12	24.59	86.89	N.A.
1091 HK	中信大锰	0.67	0.63	6.35	6.35	-8.22	15.52	N.A.
1136 HK	台泥国际集团	3.21	3.28	-2.13	-7.88	-63.29	-67.80	10.54
1313 HK	华润水泥控股	5.24	5.24	0.00	0.00	0.00	0.00	8.63
1108 HK	洛阳玻璃股份	3.8	3.8	0.00	0.00	0.00	175.36	N.A.
1203 HK	广南集团	1.33	1.27	4.72	3.91	27.88	35.71	12.16
1333 HK	中国忠旺	4.15	3.99	4.01	2.98	21.70	72.92	11.51
1378 HK	中国宏桥	5.75	5.78	-1.11	2.88	16.67	-4.80	10.26
177 HK	江苏宁沪高速公路	8.51	8.4	1.31	-1.96	-7.50	-10.70	12.93
1900 HK	中国智能交通	1.2	1.25	-4.00	8.11	-0.83	-35.14	31.57
1919 HK	中国远洋	3.99	3.66	9.02	10.22	19.46	5.56	N.A.
2039 HK	中集集团	18.9	18.96	-0.32	6.30	10.01	14.55	14.92
2238 HK	广汽集团	7.5	7.06	6.23	8.54	-13.49	-11.56	12.08
2333 HK	长城汽车	36.55	36	1.53	8.62	17.15	-14.60	10.85
2866 HK	中海集运	2.44	2.21	10.41	8.44	14.55	20.79	N.A.
2880 HK	大连港	3.47	2.8	23.93	26.64	57.73	75.25	21.62
3378 HK	厦门港务	2.25	2.11	6.64	4.17	58.45	99.12	12.16
3399 HK	粤运交通	5.62	5.4	4.07	8.08	46.35	132.23	11.09

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行业股票表现（运输和交通类）

编号	名称	现价	1天升跌	1天变化 (%)	5天变化 (%)	3M变化 (%)	1年变化 (%)	市盈率(倍)
1052 HK	越秀交通基建	4.85	4.83	0.41	2.11	-0.82	19.46	10.87
1055 HK	中国南方航空股份	3.27	3.03	7.92	14.34	23.86	8.28	45.08
107 HK	四川成渝高速公路	3.2	2.99	7.02	8.84	22.14	39.74	7.08
1138 HK	中海发展股份	5.75	5.28	8.90	11.00	9.32	-4.49	N.A.
1148 HK	新晨动力	4.16	4.2	-0.95	0.00	-2.80	-20.00	14.79
1199 HK	中远太平洋	10.64	10.76	-1.12	2.70	-7.48	0.00	13.67
1211 HK	比亚迪股份	48.35	47.35	2.11	1.79	-4.82	27.24	187.46
1308 HK	海丰国际	4.23	4.14	2.17	-1.40	25.15	24.05	12.02
144 HK	招商局国际	25.35	25.2	0.60	2.22	-0.98	-10.42	14.68
152 HK	深圳国际	11.62	11.52	0.87	-5.07	20.04	19.79	9.73
1728 HK	正通汽车	4.13	4.12	0.24	-6.14	1.23	-16.90	8.25
175 HK	吉利汽车	3.57	3.61	-1.11	2.88	16.67	-4.80	10.26
177 HK	江苏宁沪高速公路	8.51	8.4	1.31	-1.96	-7.50	-10.70	12.93
2333 HK	长城汽车	36.55	36	1.53	8.62	17.15	-14.60	10.85
2343 HK	太平洋航运	3.68	3.71	-0.81	1.66	-15.60	-33.69	N.A.
2357 HK	中航科工	6.18	5.98	3.34	4.39	30.11	37.03	35.87
2880 HK	大连港	3.47	2.8	23.93	26.64	57.73	75.25	21.62
3382 HK	天津港发展	1.84	1.74	5.75	2.22	46.03	38.35	14.40
3399 HK	粤运交通	5.62	5.4	4.07	8.08	46.35	132.23	11.09
357 HK	美兰机场	6.22	6.06	2.64	0.16	-7.85	-19.01	7.27
3663 HK	协众国际控股	1.2	1.21	-0.83	2.56	-11.11	33.33	12.80
3669 HK	永达汽车	6.47	6.68	-3.14	-4.43	-3.72	-7.17	12.77
368 HK	中外运航运	2.26	2.11	7.11	7.11	5.12	-20.14	91.09
3808 HK	中国重汽	4.36	4.2	3.81	9.00	6.60	0.23	23.25
3836 HK	和谐汽车	4.39	4.3	2.09	0.00	4.28	-20.04	8.25

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最新新闻

上交所：恢复T+0条件具备

• 上交所表示，沪港通启动后，投资者可轻易追踪AH价差。
• 市场预期AH价差将迅速收窄，投资者可能转移至估值远低于A股的港股。

王洪章：加强亚太地区金融合作

• 中国建设银行董事长王洪章建议加强亚太地区金融合作，以促进区域金融融合和经济发展。
• 美联储退出QE对中国经济影响有限，但需关注流动性压力和外汇储备缩水风险。

发改委批复7600亿元项目

• 为稳增长，发改委一个月内批复了多个基建项目，总投资近7000亿元。
• 项目旨在抵消房地产拖累，稳定年末及明年初的投资增长。

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总结

• 通缩压力：CPI和PPI均低于预期，核心通胀持续低迷，引发市场对通缩的担忧。
• 政策动向：沪港通启动，可能影响AH价差，投资者关注估值较低的港股。
• 商品表现：原油和黄金价格下跌，对经济产生通缩效应，但部分原材料如铝和铜有所上涨。
• 外汇波动：美元兑人民币和港元均微跌，其他货币对波动不一。
• H股与A股：多数H股折让幅度较大，部分股票如比亚迪、中集集团等表现突出。
• 行业动态：发改委推动基建项目以稳增长，同时关注房地产复苏及金融合作前景。