20210319-招商期货-苯乙烯重大行情点评_EB_2页_345kb

重大行情点评总结

核心内容

2021年3月19日，苯乙烯（EB）主力合约出现显著下跌，跌幅达5.18%，报收于7855元/吨。此次下跌受到多重因素影响，包括市场情绪、供需变化以及未来预期的调整。

主要观点

1. 市场情绪影响
   受原油价格大幅跌停影响，国内化工品市场整体悲观情绪浓厚，导致苯乙烯价格承压下行。

2. 节后价格涨幅过大
   节后市场持续上涨，使得苯乙烯价格估值偏高，下游工厂利润被压缩，抵触情绪增强，进一步拖累价格表现。

3. 美国装置恢复供应
   美国寒潮导致部分装置停产或计划检修，但随着天气好转，这些装置逐步恢复生产，供应端利好逐步减弱，对苯乙烯价格形成压力。

4. 国内新装置投产预期
   三四月份国内部分新装置将逐步投产，预计供应量将有所增加，市场对后期供应增长的担忧加剧。

5. 操作建议
   当前苯乙烯价格已跌至生产成本附近，建议空单逐步平仓，正套策略也应考虑逐步退出，以规避进一步下跌风险。

关键信息

• 价格变动：苯乙烯主力合约3月19日下跌5.18%，报7855元/吨。
• 影响因素：
  • 原油价格跌停，带动化工品市场悲观情绪。
  • 节后价格持续上涨，导致下游利润压缩，抵触心态增强。
  • 美国寒潮影响的装置逐步恢复，供应端利好减弱。
  • 国内新装置投产预期，供应量将增加。
• 操作策略：
  • 空单逐步平仓。
  • 正套策略也应考虑逐步退出。
• 未来关注点：
  • 下游工厂对成品的转嫁能力。
  • 美国装置复产情况。
  • 国内新装置投产节奏及市场反应。

研究员简介

• 李国洲：招商期货研究所化工研究主管，多年从事能化研究和投资工作，具备扎实的基本面研究能力，擅长以商品要素联动为纽带，以基差背离为切入点，采用对冲套利为主要投资手段。
• 安婧：招商期货研究所能化研究员，英国华威大学金融硕士，专注于原油基本面研究，擅长通过国际供需矛盾和数据分析判断市场走势。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身判断作出决策。
• 投资者需注意市场风险，谨慎投资。
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