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国债期货日报总结

核心内容

2025年12月8日，国债期货市场整体呈现短稳长弱的分化格局，不同期限合约表现各异，市场情绪受资金面和风险偏好变化影响显著。

1. 期货市场表现

1.1 十年期国债合约（T2603）

• 价格走势：当日低开后震荡，下午快速拉升，最终收出阳K线。
• 价格数据：
  • 开盘价：107.870元
  • 最高价：107.970元
  • 最低价：107.770元
  • 收盘价：107.91元
  • 结算价：107.855元
  • 前结算价：107.89元
• 涨跌：
  • 涨跌1（收盘价-前结算价）：+0.02元
  • 涨跌2（结算价-前结算价）：-0.035元
• 成交量与持仓量：
  • 成交量：98,368手
  • 持仓量：220,650手（所有合约中最高）
  • 持仓变化：-3,011手

1.2 其他国债合约表现

• 二年期国债合约（TS2512）：
  • 价格呈现近高格局。
  • 成交量：370手，持仓量：1,547手。
• 五年期国债合约（TF2512）：
  • 价格呈现近低远高走势。
  • 成交量：111手，持仓量：6,651手。
• 三年期国债合约（TL2512）：
  • 价格呈现近低远高走势。
  • 成交量：132手，持仓量：5,681手。
• 整体市场：
  • 各合约成交量与持仓量均有所波动，部分合约持仓量减少，部分增加。

2. 现货市场动态

• 央行操作：中国人民银行以1.40%利率开展1223亿元7天期逆回购操作。
• 资金面：当日有1076亿元逆回购到期，单日净投放资金147亿元。
• 市场影响：资金面边际收敛，但风险偏好有所回升，对国债期货市场产生一定影响。

3. 技术分析

• 十年期国债合约（T2603）：
  • 日K线收阳K线，表明市场情绪有所回暖。
  • 日内最高价107.970元，最低价107.770元。
  • MACD指标在零轴下方延续死叉运行，显示短期空头力量仍占优。
  • 成交量小于前一日，市场活跃度有所下降。

4. 行情展望

• 市场分化：
  • 30年期国债合约（TL2606）领跌，盘中跌破112元，创年内新低。
  • 10年期国债合约（T2603）微涨。
  • 2年期国债合约（TS2512）持平。
  • 5年期国债合约（TF2603）微跌。
• 影响因素：
  • 资金面边际收敛，市场流动性有所收紧。
  • 风险偏好回升，交易盘减持与年末止盈压力对超长端合约造成拖累。

5. 风险揭示及免责声明

• 风险提示：国债期货市场波动较大，期市有风险，入市需谨慎。
• 免责声明：
  • 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
  • 数据来源包括公开资料、第三方数据及公司调研，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
  • 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，不对投资者因使用报告内容所引致的损失承担责任。

6. 附图说明

• 图表1：十年国债（T2603）分时线图，显示价格波动情况。
• 图表2：国债期货行情表，汇总各合约价格、成交量、持仓量等数据。
• 图表3：十年国债（T2603）日K线图，展示技术分析趋势。

7. 机构信息

• 国金期货：提供市场分析报告，具备中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 图片：展示国金期货品牌标识，增强报告可信度。