20240301-大越期货-甲醇早报_24页_2mb

甲醇市场早报总结

当日市场表现

• 甲醇市场早盘表现良好，部分地区推涨，受烯烃原料外采和期货走强提振；午后交投氛围转淡，期货回落影响市场情绪。
• 内地市场整体稳定，库存有所下滑，但待发量大，工厂库存压力存在；预计短期整理，关注烯烃外采持续性和装置检修。

基本面分析

• 烯烃装置运行稳定，部分装置如浙江项目已恢复，外采增加支撑内地甲醇需求。
• 下游需求不足，下游利润一般且原料库存偏高，存在负反馈风险。
• 港口库存减少，上游去库预期存在，但内地中上游出货需求和高开工率制约市场上涨。

库存和基差

• 港口社会库存周降158万吨至5843万吨，沿海可流通货源环比增365万吨至4175万吨。
• 江苏甲醇现货价2715元/吨，基差199，升水期货，偏多信号。

盘面和技术分析

• 主力合约2405在20日均线上方，20日线偏上；主力持仓多单减少，但整体偏多。
• 价格走势受进口成本和外盘因素影响，CFR中国主港价313美元/吨，基差延续偏强。

多空分析

利多

• 烯烃装置运行正常，浙江项目重启；港口到货少，基差支撑强。
• 东北部分地区检修，降低供应。

利空

• 下游利润挤压，需求追涨不足；常州、南京等项目停车检修。
• 外盘到货偏紧风险，进口成本上升可能影响市场。

未来预期

• 短期内，甲醇市场或保持高位，但需警惕下游负反馈和基差压制。
• 长期来看，受2-3月进口低增和MTO企业波动影响，关注供需平衡变化。
• 操作建议：短线在2500-2540元/吨区间交易，长线观望；关注内地货流入和装置检修落实。