20241020-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_大幅宣涨后仍有回落可能_预计后市震荡加剧_68页_7mb

航运市场周报摘要（2024年10月20日）

1. 集运市场

• 运价表现：
  • 上周，SCFI（上海集装箱运价指数）收于2062.2点，跌幅4.41%，其中欧线和地中海线路跌幅显著；美西、美东航线小幅调整。
  • BDI（波罗的海干散货指数）收于1576点，BCI、BPI、BSI亦录得不同程度下跌。
• 运价影响因素：
  • 中东局势紧张，部分船东绕行好望角，导致运输路线延长，运价承压。
  • 燃油价格上涨引发成本增加，但低于前一周水平，市场等待价格调整落地。
• 运力与需求：
  • 集装箱船队运力持续增长，9月规模达到2896万TEU，运力环比增长11%。供需宽松趋势显现，但空箱和仓库资源紧张。
  • 英国8月零售数据向好，但PMI数据整体偏弱，全球经济仍处于震荡筑底阶段。

2. 干散货市场

• 运价表现：
  • BDI等指数受全球经济需求疲软和中东地缘政治影响，呈现震荡下行趋势。
  • 各航线运价同比下降，船队运力增长导致供需失衡继续恶化。
• 供给与需求：
  • 干散货船队9月规模约10.22亿DWT，同比涨幅299%。低碳燃料价格波动放大成本压力。
  • 新船交付量增加，但仍低于船队拆解速度，导致长期供给过剩。

3. 市场展望

• 预计运费短线上行可能性较低，航运市场将持续震荡，建议观望。欧美需求疲软叠加运力过剩，可能导致价格回落。
• 中长期看，中国经济好转有望提振BDI。油价的波动也将影响运价表现。

4. 风险点

• 需求大幅下滑：全球制造业PMI数据整体向好，但零售数据显示复苏不稳定。东南亚、非洲等需求下降明显。
• 政治风险：中东紧张局势持续，苏伊士运河恢复通行日期仍不确定，可能扰动航运。

5. 关键数据

• 运价：SCFI等指数二度下跌，需求端恢复不及预期。
• 货量：美国经济衰退预警，欧洲需求底部或仍在震荡。
• 运力增长：船队规模迅速扩张，运力过剩风险加剧。

本报告基于Wind数据和Clarksons数据编写，分析仅供参考。