20240721-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_欧线运价短期内可能保持高位震荡_69页_8mb

报告摘要

好的，这是对提供的航运市场周报的总结：

报告总结

这份报告由招商期货研究员吕杰撰写，发布日期为2024年7月21日，聚焦于集运和干散货航运市场。报告主要内容如下：

市场监测数据：
- 集运市场：
  - SCFI综合指数本周收于35427点，周度下跌101%。具体航线表现：欧洲航线大幅下跌至5000点，地中海航线跌116%。
  - 远洋运价开始下跌，包括美西航线 (-69%) 和美东航线 (-132%)。航线运价方面，部分航线如亚欧、东南亚、中东、澳新航线运价较上周有所回落。
- 干散货市场：
  - BDI指数本周收于1912点，周度下跌18%。细分来看，BCI大幅下跌55.3%，BSI小幅上升0.66%，BPI上升46.4%。
价格与成本：
- 欧洲航线期价整体偏弱，各合约（如EC2408、EC2410）价格及基差显示市场承压。
- 运营成本（C1/C2/C3）周度环比均有提升（+12%、+11%、+8%），利润下降1.7%。
- 燃油成本方面，各等级燃油价格普遍上涨。总体上，油价震荡偏强。
- 部分数据提到空箱租金高位震荡，同时可能伴随部分地区如棉花产区的港口拥堵。
供需分析：
- 需求： 全球制造业PMI在50.9附近运行，中国制造业PMI为50.0。6月全球PMI环比下降0.1，其中欧元区大幅下降1.5，美国下降0.2。美强欧弱格局显现。但6月部分指标开始好转，越南出口增长激增，然而美国消费者信心指数、耐用品订单等数据偏弱。
- 供给：
  - 集装箱船队运力持续扩张，7月规模达2896万TEU，运力环比上涨11%，同比大幅增长104.2%。市场面临运力过剩压力，新船订单减少，但前期新船大量交付导致闲置运力比例回升（如欧洲航线17000TEU+船舶闲置率升至21%）。
  - 干散货船队运力环比小幅增加0.27%，同比大增29.7%。
- 港口与运力： 全球和中国港口访问量有所回落，基本面显示供需关系可能趋紧，价格指数上升与成本压力加大，价格可能趋弱。
展望与风险：
- 集运： 预计短期内SCFI可能继续小幅波动，支撑端（如哈瓦那谈判延期、运力边际缓和空箱）对冲下跌压力，但需求端或将筑底。合约方面，激进者可逢高做空较短期合约，短期高估修复风险暂未体现。供需格局整体偏弱，仓位仍较紧。
- 干散货（BDI）： 短期震荡加剧为主，受全球经济反复、地缘政治因素影响，需求仍在中偏低水平。中国需求改善是中长期支撑BDI的关键因素，但基础仍偏弱。
- 风险点： 需求大幅下滑可能性。