20240717-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

1. 基本面：碳中和政策限制产能扩张，供给端或存扰动，但下游需求（尤其房地产）疲软，宏观情绪略有好转，整体评价中性。
2. 基差：现货价格19770元/吨，基差-90，贴水期货，评价中性。
3. 库存：上期所铝库存周增18180吨至262200吨，显示供应端压力缓解，对价格或偏多。
4. 盘面：收盘价在20日均线下方，且均线下行，技术面偏空。
5. 主力持仓：多头净持仓且减多，但整体偏多，短期市场情绪略回落。
6. 预期分析：长期看，碳中和政策或推动铝价上涨；短期则需关注消费不畅和宏观情绪变化，利多因素包括碳中和、俄乌地缘政治、能源危机等，但高库存及需求疲软构成利空。

关键要素总结

• 利多：碳中和限产、俄乌冲突影响俄铝供应、能源危机推高成本；
• 利空：下游需求疲软、铝棒库存高位、宏观情绪回落。

需综合基本面及政策变化，短期谨慎操作，关注供需边际变化。