20240205-华龙证券-2024年2月份A股投资策略报告_政策提振市场信心_2月市场或将改善_26页_2mb

2024年2月A股投资策略报告总结

1. 1月份市场回顾

   • A股呈现震荡走势，行业指数多数下跌，高股息板块表现较好（如煤炭、银行），科技方向跌幅居前。
   • 制造业PMI指数回升至49.2%，但仍未达荣枯线，经济回升动力仍需加强。
   • 政策面强调“稳市场、稳信心”，推动市值管理纳入央企考核，加强资本市场监管。

2. 2024年2月市场展望

   • 政策提振信心：降准超预期、地产及外贸政策等支持经济，外资持续流入预期较强。
   • 经济与流动性：制造业景气度回升，流动性保持合理充裕，风险溢价率处于高位，市场估值低位。
   • 市场预期改善：上市公司业绩不确定性风险落地，风险偏好预计提升，2月市场可能改善。

3. 行业与主题推荐

   • 行业：周期、医药医疗、科技；农林牧渔、钢铁、计算机、通信、机械设备。
   • 主题：国企改革、一带一路、中特估、高股息、科技创新。

4. 风险提示

   • 经济景气不及预期、行业业绩下滑、全球风险、黑天鹅事件及数据统计偏差。

结论：当前市场估值处于低位，政策支持力度加大，预计2月市场风险偏好提升，流动性和经济预期改善，投资者可关注高股息及政策受益板块。