2023-12-21-亚开行-东盟+3金融市场基础设施更新_8页_1mb
报告摘要
详细总结
核心内容
本文件主要介绍**东盟+3（ASEAN+3）**地区在现金和证券结算系统方面的现状及发展。该地区包括东盟国家与中国、日本和韩国，各经济体已建立并持续改进完善的金融基础设施（FMIs）。文件还简要描述了该地区的政府债券和企业债券市场，并分享了当前对金融基础设施的改进措施。
主要观点
- 实时全额结算系统（RTGS）：东盟+3所有中央银行均已开发并成功运营RTGS系统。
- 国际标准采用：各RTGS系统已采用ISO 20022标准，极大提高了系统间的互操作性。
- 交付对支付（DVP）机制：该机制在政府和企业债券市场中被广泛采用，实现债券与现金同时结算。
- 快速支付系统（FPS）：快速支付系统正在迅速发展，不仅限于零售支付，还包括跨境支付。
- 技术革新：CSIF成员机构正积极引入新技术，如区块链和分布式账本技术，以增强结算系统的安全性和效率。
- 跨境结算连接：CSD-RTGS连接是当前区域趋势的重要特征，有助于促进区域投资和债券作为担保品的使用。
关键信息
东盟+3 RTGS系统一览
| 经济体 | 运营机构 | 系统名称 | 本地时间运营时间 | GMT+X | 启用时间 | ISO 20022实施时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BN | BDCB | RTGS | 9 a.m.-5 p.m. | +8 | 2014 | 2014 |
| CN | PBOC | HVPS | 8 p.m. -5 p.m. | +8 | 2005 | 2013 |
| CN | PBOC | CIPS2 | 12 midnight-11:59 p.m. | +8 | 2018 | 2018 |
| HK | HKMA | CHATS | 8:30 a.m.-6:30 p.m. | +8 | 1996 | 2024 |
| ID | BI | BI-RTGS | 6:30 a.m.-5 p.m. | +7 | 2000 | 2026 |
| JP | BOJ | BOJ-NET | 8:30 a.m.-9 p.m. | +9 | 2016 | 2016 |
| KH | NBC | Bakong | 8 a.m.-3 p.m. | +7 | 2018 | 2018 |
| KR | BOK | BOK-Wire+ | 9 a.m.-5:30 p.m. | +9 | 1994 | 2026 |
| LA | BOL | LaPaSS | 9 a.m.-3:30 p.m. | +7 | 2020 | 2022 |
| MY | BNM | RENTAS-IFTS | 8 a.m.-9 p.m. | +8 | 1999 | 2022 |
| PH | BSP | PhilPaSS | 9 a.m.-5:45 p.m. | +8 | 2002 | 2021 |
| SG | MAS | MEPS+ | 9 a.m.-7 p.m. | +8 | 2006 | 2022 |
| TH | BOT | BAHTNET | 8:30 a.m.-5:30 p.m. | +7 | 2013 | 2022 |
| VN | SBV | IBPS | 8 a.m.-5 p.m. | +7 | 2002 | N.A. |
东盟+3 CSD系统一览
| 经济体 | CSD类型 | 系统名称 | 债券类型 | 本地时间运营时间 | 启用时间 | ISO 20022实施时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BN | BDCB | CSD | Govt. | 9 a.m.-4:45 p.m. | 2017 | 2017 |
| CN | CCDC | CBGS | Both | 9 a.m.-5 p.m. | 2013 | 2019 |
| CN | CSDC | MNS | Corp. | 8 a.m.-4 p.m. | 2011 | 2019 |
| CN | SHCH | SHCH-SSS | Corp. | 9 a.m.-5 p.m. | 2010 | 2022 |
| HK | HKMA | CMU | Both | 8:30 a.m.-5:15 a.m. | 1990 | 2022 |
| ID | BI | BI-SSSS | Govt. | 7:30 a.m.-6:30 p.m. | 2003 | 2027 |
| ID | KSEI | C-BEST | Corp. | 4 a.m.-5 p.m. | 2000 | 2021 |
| JP | BOJ | BOJ-NET | Govt. | 8:30 a.m.-9 p.m. | 2015 | 2015 |
| JP | JASDEC | BETS | Corp. | 9 a.m.-5 p.m. | 2014 | 2014 |
| KH | CSX | (Power Screen) | Corp. | 8 a.m.-3 p.m. | 2018 | TBD |
| KR | KSD | e-SAFE | Both | 9 a.m.-5:30 p.m. | 2011 | Planning |
| LA | LSX | Lao Bond Exchange | Both | 8:30 a.m.-3 p.m. | 2018 | N.A. |
| MY | BNM | RENTAS-SSDS | Both | 8 a.m.-6 p.m. | 1999 | TBD |
| MY | BMD | CDS | Corp. | 8:30 a.m.-7 p.m. | 1992 | N.A. |
| PH | BTr | BTr-NRoSS | Govt. | 9 a.m.-4 p.m. | 1996 | 2021 |
| PH | PDTC | PDTC | Corp. | 8 a.m.-6 p.m. | 1995 | 2021 |
| SG | MAS | MEPS+ SGS | Govt. | 9 a.m.-7 p.m. | 2006 | 2019 |
| SG | CDP | DCSS | Corp. | 8:30 a.m.-5:30 p.m. | 2015 | 2019 |
| TH | TSD | PTI | Both | 7 a.m.-8:30 p.m. | 2007 | 2021 |
| VN | VSDC | VSDC-BES | Both | 8 a.m.-5 p.m. | 2010 | Pending |
快速支付系统（FPS）一览
| 经济体 | 运营机构 | 系统名称 | P2P实时 | 24/7 | ISO 20022 | 启用时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BN | BDCB | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. |
| CN | CNCC | IBPS | Y | Y | Y | 2010 |
| HK | HKICL | FPS | Y | Y | Y | 2018 |
| ID | BI | BI-FAST | Y | Y | Y | 2021 |
| JP | Zengin | Zengin-net | Y | Y | Y | 1973 |
| KH | NBC | Bakong | Y | Y | N.A. | 2018 |
| KR | KFTC | EBS | Y | Y | N.A. | 2001 |
| LA | LAPNet | LMPS | Y | Y | N.A. | 2021 |
| MY | PayNet | RPP/DuitNow | Y | Y | Y | 2018 |
| PH | BSP | InstaPay | Y | Y | Y | 2018 |
| SG | BCS | FAST/PayNow | Y | Y | Y | 2014/2017 |
| TH | NITMX | PromptPay | Y | Y | Y | 2017 |
| VN | SBV | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. | N.A. |
债券市场概述
- 政府债券市场：主要在OTC市场交易，日本通过JASDEC进行匹配，韩国和菲律宾则在交易所交易。
- 企业债券市场：主要在OTC市场交易，柬埔寨在交易所交易，其余国家则以OTC为主。
- DVP机制：在政府和企业债券市场中广泛应用，实现债券和现金同步结算。
金融基础设施改进
- 各国正在提升RTGS系统，引入新技术以提高系统性能。
- 快速支付系统正在扩展，不仅用于零售支付，还用于跨境支付。
- CSIF成员机构正在推动跨境结算系统的互操作性，包括CSD-RTGS连接和PVP机制。
跨境结算基础设施论坛（CSIF）
- CSIF是ABMI的子论坛，旨在促进区域内的投资和结算系统连接。
- CSIF成员机构已同意建立CSD-RTGS连接，以实现无延迟的跨境结算。
结论
东盟+3的支付和结算市场基础设施已取得显著进展，与先进市场相比具有可比性。中国在跨境零售支付方面处于领先地位，而CSIF将持续推动标准化和新技术的应用，如区块链和分布式账本技术，以进一步提升区域金融系统的互操作性和安全性。
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