20250617-天风证券-建筑材料行业研究周报_年初至今建材A_H溢价逐渐收敛_关注港股高股息及成长性弹性品种_7页_762kb

建筑材料行业周报总结

核心观点

行业评级：强于大市，维持评级。建议关注港股高股息品种（如华新水泥）及成长性弹性品种（如西部水泥、中国联塑等）。年初至今，A/H溢价收敛，港股股息及估值优势突出，配置价值优于A股。

行情回顾

本周（0609-0613）沪深300跌0.25%，中信建材跌2.16%，多数子板块负收益。个股方面，纳川股份（+15.7%）等涨幅居前，但推荐组合（如中材科技、三棵树）多数下跌。年初至今，港股建材涨3.85%，优于A股建材（跌1.54%），个股如华新水泥（+19.5%）、中国联塑（+19.3%）表现良好。水泥和消费建材PE较低，无碱粗纱、光伏玻璃等子行业交投欠佳。

重点标的核心数据

• 华新水泥（代码600801.SH）：股价12.05元，买入评级，2025E EPS 1.51元，PE 7.98倍。
• 中材科技（002080.SZ）：股价15.84元，买入评级，2025E EPS 0.96元，PE 16.50倍。
• 西部水泥：港元价格，增持评级。
• 其他推荐股包括青松建化、高争民爆、三棵树。

风险提示

建材需求回落超预期，影响水泥、玻璃价格走势；新材料成长性不及预期；地产链坏账减值风险。

引文和数据

引用Wind数据和分析师观点，强调供需平衡和市场趋势变化。