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橡胶市场总结（2025年02月28日）

核心内容概述

2025年2月28日，橡胶市场整体呈现震荡运行态势。期货市场与现货市场均出现小幅波动，整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明显方向性。分析师高琳琳从基本面、价差、行业新闻等多方面对市场进行了分析，指出近期市场受供需变化、替代品价格及下游需求影响，表现较为谨慎。

基本面数据

期货市场

价差数据

• 基差：
  • 现货-期货主力：-535 → -550，变动幅度 +15
  • 混合-期货主力：-485 → -500，变动幅度 +15
• 月差：
  • RU05-RU09：-150 → -150，变动幅度 0

现货市场

• 外盘报价：
  • RSS3：2,460 → 2,480，变动幅度 -20
  • STR20：2,120 → 2,130，变动幅度 -10
  • SMR20：2,090 → 2,090，变动幅度 0
  • SIR20：2,030 → 2,030，变动幅度 0
• 替代品价格：
  • 齐鲁丁苯：14,500 → 14,400，变动幅度 +100
  • 齐鲁顺丁：13,950 → 13,850，变动幅度 +100
• 青岛市场进口胶行情：
  • 泰标：2105-2100 → 2115-2120，变动幅度 -5
  • 泰混：2070-2075 → 2,080，变动幅度 -10
  • 马标：2,090 → 2,100，变动幅度 0
  • 马混：无报价
  • 非洲10#：2015-2020 → 2025-2035，变动幅度 -5

主要观点

• 市场趋势：当前橡胶市场趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期内缺乏明确的方向性。
• 供需情况：
  • 海外产区基本全面停割，泰国天然橡胶产量有所下降，但出口量环比上升0.71%，同比大幅增长23.22%。
  • 泰国对中国的出口量环比增长0.83%，同比激增51.86%，显示中国仍是主要需求市场。
• 下游需求：
  • 中国半钢胎样本企业产能利用率维持在80.02%，环比微升0.05个百分点，同比上升1.15个百分点。
  • 全钢胎样本企业产能利用率为68.15%，环比上升1.79个百分点，但同比略有下降。
  • 下游买盘情绪不高，市场整体交投清淡，业者多采取观望态度。
• 替代品表现：
  • 替代品齐鲁丁苯和顺丁价格均上涨100元/吨，可能对天然橡胶价格形成一定支撑。

关键信息

• 趋势强度：0（中性）
• 泰国出口数据：2025年1月出口量40.75万吨，环比+0.71%，同比+23.22%；对中国的出口量23.95万吨，环比+0.83%，同比+51.86%。
• 轮胎产能：半钢胎样本企业产能利用率维持高位，全钢胎多数企业开工正常，部分因产品缺货适度提产。
• 市场情绪：贸易商换月操作频繁，套利平仓出货积极，现货市场调整有限，期货盘面小幅走弱。

风险提示与免责声明

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• 投资有风险，入市需谨慎。

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