20160301-波士顿咨询-从国际经验看中国的供给侧改革_聚焦去产能中的坏账处置与员工安置问题_28页_1010kb

从国际经验看中国的供给侧改革总结

核心内容

供给侧改革是中国经济转型的重要战略，其中“去产能”作为五大任务之首，是改革的攻坚之战。去产能过程中，主要面临两大焦点问题：资本效率与坏账处置以及员工安置与再就业。本文结合国际经验、企业访谈、文献研究和波士顿咨询（BCG）的全球合作经验，提出了应对这两个焦点问题的系统性建议。

主要观点

1. 资本效率与坏账处置

• 银行业坏账压力随去产能加深而增大，但整体上具备应对能力。
• 坏账处置应注重创新模式，如不良资产证券化、设立“坏银行”子公司等。
• 需要完善法规制度，加强早期预警机制，鼓励市场化参与，避免过度依赖政府救援。
• 银行需主动调整信贷政策，压缩对落后产能和“僵尸企业”的授信，发展投行能力支持并购重组。

2. 员工安置与再就业

• 去产能可能带来200-350万的失业风险，但整体可控，较1998年下岗潮有所缓解。
• 员工安置应兼顾短期稳定与长期转型，建议采取五种方式：
  • 企业内部退养、买断工龄
  • 政府创造公共服务岗位
  • 企业培训再就业
  • 企业转型升级创造新岗位
  • 建立人才培养长效机制
• 员工安置需要资金与制度支持，中央和地方政府应发挥主导作用，尤其是对资源型地区。

关键信息

坏账压力与应对能力

• 银行业不良贷款规模在2015年底为1.27万亿元，不良率1.67%。
• 预计未来三年潜在不良资产可能达9.3-11.6万亿元。
• 银行具备应对能力：贷款损失准备2.3万亿元，拨备前利润8-9万亿元，资本充足率13.45%。

员工安置与再就业

• 未来2-3年煤炭、钢铁、水泥等主要行业可能造成200-350万失业人口，主要集中在西北、华北、东北地区。
• 与1998年相比，当前社会保障体系更为完善，安置压力有所降低。
• 韩国、德国、日本等国的实践经验表明，通过培训、公共服务岗位、产业升级等方式可以有效缓解安置问题。

国际经验借鉴

• 韩国“大众工作计划”：为失业人员提供过渡性公共服务岗位，降低失业率。
• 德国鲁尔区转型：通过产业升级、工业遗产开发、职业教育等方式实现经济转型。
• 日本“坏银行”模式：设立专门子公司处理不良资产，隔离风险并提升处置效率。

建议与措施

对资本效率与坏账处置的建议

• 鼓励金融机构创新：支持银行调整信贷政策，发展投行能力，推动并购整合。
• 发展市场化处置机制：鼓励资产管理公司、私募基金等机构参与不良资产处置，提升市场化水平。
• 完善法规制度：建立早期预警系统，健全金融机构破产重组法规，提升透明度与法治水平。
• 推进不良资产证券化：利用境内外资本市场，设计灵活的证券化产品，提升资产流动性。
• 设立“坏银行”子公司：实现风险隔离，提升处置效率，反哺银行主业。

对员工安置与再就业的建议

• 鼓励企业培训再就业：结合员工特点，提供针对性技能培训，对接用工需求。
• 创造公共服务岗位：支持医疗、教育等公共服务领域的岗位开发，分流员工。
• 实施内退买断政策：对即将退休的员工给予离职保障，减轻企业负担。
• 推动企业转型升级：通过技术更新、业务扩展创造新岗位，实现“以新带老”。
• 建立人才培养长效机制：加大高等教育与职业教育投入，提升人力资本质量。

配套措施

• 减少行政干预：通过完善准入规则、环保标准等，促进市场有序淘汰落后产能。
• 为企业减税减负：降低企业综合成本，支持其转型、再投资和创新。
• 加大人力资本投资：应对老龄化与去产能双重挑战，提升劳动力市场灵活性。
• 打破金融约束：推动金融资源向高效企业倾斜，促进资源配置优化。

小结

供给侧改革是推动中国经济转型的关键举措，去产能作为核心任务，其实施需在资本效率与坏账处置、员工安置与再就业等方面进行系统性安排。通过借鉴国际经验，结合国内实际情况，应鼓励市场化、创新化与法治化的处置模式，推动金融机构与企业协同应对风险。同时，需完善配套措施，提升制度灵活性与资金支持能力，保障改革平稳推进与社会稳定。