20240227-浙商证券-国防军工行业点评报告_2024年中国航天预计发射任务创新纪录_星座组网建设有望加速_3页_665kb

证券研究报告|行业点评|国防军工

投资要点总结

1. 事件背景

   • 2024年中国航天计划实施100次左右发射任务，有望创造新纪录。
   • 2023年累计发射221个航天器，发射次数同比增长显著。

2. 2024年航天发射任务创新高

   • 全年预计发射任务数量较2023年增长约49%，为近年来最高增速。
   • 航天科技集团计划完成70次宇航发射，发射290余个航天器。
   • 主要任务包括：
     • 长征六号丙、十二号火箭首飞；
     • 空间站常态化运营（2次货运+2次载人）；
     • 探月四期工程（鹊桥二号中继星、嫦娥六号任务）；
     • 通信、遥感及其他功能卫星密集组网。

3. 星座建设与商业航天

   • 受益于高密度发射，星座体系建设加速。
   • 2024年星座发射任务数量预计增长约31%，通信与遥感卫星是重点方向。
   • 商业航天发展迅猛，多个城市推进产业链构建：
     • 上海目标：年产50发火箭、600颗卫星，打造2000亿空间信息产业。
     • 北京目标：2028年实现可复用火箭入轨，培育超200家航天企业。
   • 市场规模突破15万亿元，预计2024年达23万亿元。

建议关注标的

• 卫星制造/载荷厂商：中国卫星、国博电子、臻镭科技、铖昌科技、航天电子、中国卫通；
• 地面设备厂商：海格通信、上海瀚讯；
• 卫星应用厂商：航天宏图。

风险提示

• 商业航天应用场景不及预期。
• 关键技术开发进度受阻。

行业评级与结论

• 行业评级：看好（维持）
• 估值逻辑：航天发射任务数量、卫星组网密度与商业空间信息产业为驱动因素，是国防军工与新材料、通信、电子等领域的重要支撑方向。