20250113-宁证期货-贵金属周度报告_贵金属震荡偏多_9页_1mb

黄金市场分析摘要

近期市场焦点转向美国通胀预期上升导致的美联储降息幅度减弱，以及特朗普政府上台带来的地缘政治不确定性。避险需求持续浓厚，但暂无理想的生息避险资产，贵金属的走势受市场信心影响显著。

美国经济数据强劲，例如2024年12月非农就业人数激增256万，失业率降至4.1%，平均时薪环比上升0.3%，这些均支持美联储在2025年可能调整货币政策的步伐。

特朗普上台后，关税政策不确定和地缘政治事件（如俄乌冲突）增加了风险，但部分缓解因中东缓和。人民币汇率受美元强和国内政策调节而波动，央行最近措施显示稳控意图，但这不是短期贵金属趋势的关键因素。

总体来看，避险情绪和通胀预期支撑贵金属，走势呈现震荡偏多。策略建议捕捉此趋势，但需关注特朗普政策落地和经济数据变化风险。免责声明详见原文。