20181206-川财证券-能源观察_山西_加快淘汰焦化行业过剩产能_4页_535kb

山西：加快淘汰焦化行业过剩产能总结

核心内容

本文档主要围绕山西焦化行业过剩产能淘汰政策、能源行业动态及市场表现展开分析，涵盖原油、天然气、煤炭及电力等多个领域。同时，还包括分析师观点、公司要闻及风险提示等内容，为投资者提供行业研究与投资参考。

主要观点

1. 焦化行业淘汰过剩产能

• 山西省印发通知，要求对手续不全或不符合国家行业准入标准的炭化室高度4.3米焦炉名单进行关停，确保年底前完成。
• 随着环保去产能逐步落地，焦化行业利润长期重心有望上移，重点关注产能规模大、环保设施完善的焦企。

2. 原油市场动态

• 俄气2018年1-11月天然气产量同比增长5.8%，对非独联体国家出口增长2.6%。
• WTI原油价格为52.89美元/桶，较上周下跌0.68%；Brent原油价格为61.56美元/桶，较上周下跌0.84%。
• WTI与Brent价差为-8.67美元/桶，呈现收窄趋势。

3. 天然气市场表现

• 2018年1-9月我国天然气表观消费量达2029亿立方米，同比增长16.95%。
• LNG现货价格因国际油价下跌及冬季供需关系缓和，预计采暖季价格将低于去年同期，利好天然气消费类企业。

4. 煤炭市场分析

• 焦炭价格在第三轮下跌后基本稳定，但煤焦钢产业链整体下行，焦炭价格仍有回调压力。
• 动力煤价格为601.80元/吨，较上周上涨1.21%；焦煤价格为1380.00元/吨，较上周持平。
• 6大发电集团煤炭库存为1793.90万吨，库存可用天数为28.89天，较上周减少。

5. 电力行业动态

• 2018年3季度市场化交易电价回升6个百分点，煤电市场交易均价连续四个季度增长。
• 国家发改委鼓励煤电企业早签、多签、签实中长期合同，有助于降低煤炭价格波动，利好优质火电企业。
• 内蒙古发布实施方案，推动新能源汽车及储能技术发展，助力新兴产业发展。

关键信息

市场表现

行业公司评级

公司要闻

• 现代投资（000900）：子公司现代环投增资3亿元，注册资本增至6亿元，总资产达15.82亿元。
• 齐翔腾达（002408）：董事长车成聚增持股份69.99万股，成交价8.096元/股。

风险提示

• OPEC原油限产执行率下降，国际成品油需求大幅下滑。
• 油气改革方案未得到实质落实，电力需求不及预期。

分析师声明

• 杨欧雯分析师具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 报告观点不与分析师薪酬直接相关。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经许可不得外传。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 报告版权属川财证券所有，未经授权不得使用或修改。