20230904-上海证券-电子行业周报_半导体设备出口管制政策陆续落地_持续关注华为高端机型进展_14页_735kb

电子行业周报总结（2023年09月04日）

核心内容概览

本报告主要分析了电子行业在2023年8月28日至9月1日期间的表现及行业动态，重点围绕半导体设备出口管制、华为Mate60系列发布、面板价格走势以及投资建议等方面展开。

主要观点

半导体设备出口管制推动国产化进程

• 日本：自7月23日起，对光刻、刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗和检验等半导体设备实施出口禁令，尤其对先进工艺设备如金属互连沉积设备、原子层沉积设备（ALD）及EUV相关设备出口产生影响。
• 美国：签署“对华投资限制”行政命令，限制对半导体、微电子、量子信息技术和人工智能系统等领域的投资。
• 荷兰：自9月1日起实施新出口管制措施，涵盖部分先进设备如DUV光刻设备及ALD设备，ASML的主流DUV设备未被限制，但其最先进设备受控。
• 国内厂商表现：在出口管制背景下，北方华创、中微公司、盛美上海等国内半导体设备厂商2023年上半年营收增长显著，部分企业预计在2023年底及2024年实现进口零部件国产替代。

华为Mate60系列发布，有望提振国内高端机市场

• 发布情况：华为于8月29日以“先锋计划”方式悄然开售Mate60 Pro，搭载麒麟9000芯片，支持5G信号，实测下载速度超过500Mbps。
• 市场预期：研究机构预计Mate60系列销量将超过600万台，有望推动华为在国内高端机市场的强势回归。

面板行业：价格涨幅收窄，控产保价趋势明显

• 电视面板价格：8月主要尺寸电视面板价格涨幅较7月收窄，面板厂稼动率维持高位，但需求仍不及预期，预计9月后控产力度加大。
• 整体趋势：面板厂正通过控产来稳定价格，确保全年盈利目标。

关键信息

市场表现

• SW电子指数：过去一周上涨7.06%，跑赢沪深300指数4.84个百分点，跑赢创业板综指数2.91个百分点。
• 子板块表现：
  • 光学光电子：7.27%
  • 电子化学品II：6.34%
  • 消费电子：7.01%
  • 元件：7.25%
  • 其他电子II：7.79%
  • 半导体：6.87%
• 三级行业表现：
  • 模拟芯片设计：10.70%（涨幅最大）
  • 数字芯片设计：3.28%（跌幅最大）
  • LED：6.33%（跌幅居中）

投资建议

• 整体评级：维持电子行业“增持”评级。
• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注中科蓝讯、炬芯科技
  • 驱动芯片：关注峰昭科技、新相微
  • 半导体设备材料：关注深科达
  • XR产业链：关注兆威机电、华兴源创
  • LED产业链：关注兆驰股份、卡莱特、奥拓电子
  • 军工电子：关注紫光国微、复旦微电

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对相关企业造成经营压力。
2. 终端需求不及预期：可能影响产业链整体业绩。
3. 国产替代不及预期：若国产替代进程缓慢，将对国内企业业绩形成压力。

行业新闻与公司动态

• 京东方：发布内侧折叠柔性显示模块详细规范，推动行业标准化进程。
• 台积电：将CoWoS急单价格提高20%，产能瓶颈有望缓解。
• 三星电子：计划更换NAND生产线，年底开始减少闪存芯片产量。
• 尼康：推出新型i-line步进式光刻机NSR-2205iL1，系25年来重大更新。
• 苹果：或将推出配备Type-C端口的新品，带动连接器行业增长。

高频数据追踪

• 全球半导体销售额：整体呈现波动趋势，部分企业如北方华创、拓荆科技、芯源微等上半年营收增长显著。
• 手机面板价格：整体处于调整阶段，部分厂商如捷荣技术、中富电路等涨幅明显。
• DRAM与NAND Flash价格：预计2024年需求年增长率分别为13%和16%，市场有望复苏。

总结

本报告指出，半导体设备出口管制政策的落地将加速国产化进程，华为Mate60系列的发布对高端机市场具有提振作用，面板行业则在控产保价背景下寻求价格稳定。在投资方面，建议重点关注半导体设计、驱动芯片、XR产业链及LED等细分领域，同时警惕中美贸易摩擦、终端需求及国产替代不及预期等风险。