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纸浆市场周度总结

上周，纸浆期货主力合约呈现显著下跌走势。主力合约盘面先扬后抑，结算价较前一周下跌302%，最高触及6032元，最低下探5780元。持仓数据显示前20名多头和空头持仓均有显著增仓。

当前现货市场维持高位报价，山东地区银星浆价格达6150元/吨，较2019年11月以来低位跃升近54%，进口针叶浆报价在5750元/吨。进口成本支撑仍然较强，以美元计价，主要货源报盘集中在790-870美元/吨区间，显示外盘挺价意愿依然突出。

供应端5月进口量环比大降142%，但全年累计进口量同比增长50%，虽然当前出口减少对市场实际供应形成一定支撑，但整体供需格局仍需进一步观察。

需求端同样偏弱。下游纸厂普遍开工不足，原纸需求表现一般，采购积极性不高，一定程度上抑制了市场价格的上涨动力。库存方面，7月4日全国主要港口样本库存量降至1628万吨，较上月及去年同期均有大幅下降，处于年内偏低水平，但实际成交情况尚待观察。

综上，基本面维持复杂局面，无明显利多因素驱动，预计短期市场将继续受制于需求淡季背景，呈现偏弱震荡态势。