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碳酸锂市场分析总结（2024年9月17日）

核心内容概述

2024年9月17日的市场分析报告聚焦于碳酸锂的价格走势、供需基本面及后续市场展望。报告指出，碳酸锂价格在本周触底反弹，期货与现货价格均有所上涨，但整体价格上方空间有限。同时，上游锂矿供应端和回收端产能释放，有效对冲了云母减量带来的压力。

价格走势

• 碳酸锂期货主力合约：2411合约收于77550元/吨，周环比上涨600元/吨；2410合约收于77000元/吨，周环比上涨6150元/吨。
• 现货价格：周环比上涨1700元/吨至74300元/吨。
• 基差变化：
  • 期货仓单库存去化至4.2万吨。
  • 富宝产业库存去化至6.47万吨。
  • SMM期现基差（2411合约）转为贴水3250元/吨，环比走弱4650元/吨。
  • 富宝贸易商升贴水报价2411合约-350元/吨，基差走强300元/吨。

供需基本面

上游锂矿供给

• 锂辉石精矿：拍卖价格维持稳定，Wodgina锂辉石拍卖价格为808美元/吨，雅宝碳酸锂拍卖中标价格为75008元/吨，对现货价格形成支撑。
• 辉石矿恢复生产：辉石矿已恢复生产，利润改善。
• 回收端产能回升：预计回收端开工率将回升，补充供应。

中游锂盐产品

• 产量：周产量环比增加至1.37万吨，辉石和回收企业贡献增量。
• 开工率：国内碳酸锂周度开工率有所回升，月度开工率数据也显示产能释放。
• 库存去化：期货仓单与产业库存共同去化，库存水平下降。

下游消费端

• 需求预期：10月正极材料排产情况预计不及预期，四季度需求或下滑。
• 出口与进口：碳酸锂月度进出口量有所波动，但整体供应较为充足。
• 表观消费量：中国碳酸锂表观消费量维持高位，但增速放缓。

后市观点

• 供应端：冶炼端减产将在价格反弹后被辉石和回收产能释放所对冲，供应减量不及预期。
• 需求端：下游需求在10月进入瓶颈期，四季度或出现下滑。
• 价格区间：预计2411合约价格运行区间为7-8万元/吨。
• 跨期价差：基差走强，但进一步走强空间有限。
• 套保策略：建议卖出套保50%，买入套保30%。

风险提示

• 锂矿与锂盐企业减停产：可能影响整体供应，需密切关注。
• 政策风险：美国对电动汽车和关键矿物提高关税，可能对出口造成压力。
• 市场波动：价格受供需变化、政策调整及国际形势影响，存在较大不确定性。

关键信息总结

结论

总体来看，碳酸锂市场在本周表现出触底反弹的迹象，但供应端的产能释放和需求端的预期下滑限制了价格进一步上涨的空间。辉石和回收资源的补充有效缓解了云母减量的影响，但需警惕锂矿与锂盐企业的减停产风险。未来市场走势将取决于供需平衡和政策变化，建议投资者保持谨慎，合理运用套保策略应对市场波动。