20250915-宁证期货-钢材期货周度报告_钢厂利润收缩_螺纹供需双弱_7页_2mb

钢材期货周度报告（2025年09月15日）总结

摘要
本周螺纹钢价格震荡偏弱，后因宏观预期提振触底反弹，但需求疲软使得基本面整体偏弱。产量高企与钢厂利润收缩并存，材料成本支撑减弱但仍有韧性，市场对弱现实反应谨慎。

行情回顾

• 本周全国主要城市20mm螺纹钢均价3275元/吨，周环比下跌12元/吨，价格区间震荡后反弹。
• 库存持续积累，高于去年同期水平，钢厂利润收窄。
• 金十数据：9月上旬钢材社会库存环比上升4.2%，同比由降转升，反映供需双弱格局。

基本面分析

• 供给端：铁水产量增加，钢厂产能释放增强，但利润压缩。
• 需求端：淡季备货增加，实际成交偏弱，旺季特征不明显。
• 成本端：铁矿石、废钢价格上涨，焦炭略跌，成本支撑维持。
• 图表数据（省略），显示螺纹、热卷库存、基差、利润等指标均反映供需压力。

行情展望与投资策略

• 预计后续钢铁产量仍处高位，需求弱势或将延续，钢价窄幅震荡。
• 投资建议：
  • 单边：区间操作
  • 跨期套利、卷螺价差、钢材利润：观望
  • 期权策略：宽跨式盘整
• 风险点：美联储议息会议、宏观政策、钢材出口变化、成本支撑弱化等。

免责声明（完整版见文末）
本报告基于公开信息，不构成投资建议，仅供参考。