20141223-华泰证券-研究所晨报_信达地产加深与品牌房企合作_打消市场对其管理能力疑虑_11页_674kb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容
本报告为2014年12月23日的综合产品研究晨报，涵盖了市场数据、今日焦点、深度研究、最新覆盖、近期研报、信息速递等多个部分，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。
市场数据
国内指数表现
- 上证综指：收盘3127.45，涨跌0.61%
- 沪深 300：收盘3394.48，涨跌0.33%
- 中小盘指：收盘3840.10，跌3.51%
- 创业板指：收盘1517.93，跌4.94%
- 国债指数：收盘145.47，跌0.03%
股指期货表现
- IF1501：收盘3399.40，跌3.04%
- IF1502：收盘3429.20，跌2.24%
- IF1503：收盘3458.00，跌3.46%
- IF1506：收盘3486.80，跌3.47%
大宗原材料
- 阴极铜：收盘6.28，跌0.10%
- 铝：收盘3.70，涨1.09%
- 天然橡胶：收盘12,380.00，跌0.32%
- 白砂糖：收盘4,684.00，跌1.51%
- 黄玉米：收盘2,272.00，跌2.91%
国际市场指数
- 香港恒生：23408.57
- H股指：2251.16
- 红筹股：2728.15
- 日经 225：17635.14
- 道琼斯：17959.44
- 标普 500：2078.54
- 纳斯达克：4781.42
- 德国 DAX：9865.76
- 法国 CAC：4254.43
- 波罗的海：794.00
- 富时 100：10787.30
今日焦点
信达地产
- 股权交易：将新疆项目51%股权转让给保利，影响包括：
- 提升短期业绩（2014年EPS +0.06）
- 加快资产变现，用于新商业模式
- 与品牌房企加深合作，增强市场对其管理能力的信心
- 评级：维持买入评级，价值区间为18~28元
新能源汽车
- 政策支持：财政部提高成品油消费税，用于鼓励新能源汽车发展
- 建议关注：万马股份、国电南瑞、汇川技术、英威腾等电动汽车配套设备市场相关标的
核电深度报告
- 技术发展：我国成功研发具有自主知识产权的第三代核电技术，包括“华龙一号”和CAP1400
- 国产化率：2014年方家山核电1号机组综合国产化率达80%
- 投资建议：重点推荐东方电气，建议关注上海电气、海陆重工等
仁和药业
- 资产重组：拟收购中盛药业51%股权，获得86个药品生产批件
- 估值：预计2014-2016年EPS分别为0.26元、0.33元、0.42元，对应PE分别为32倍、25倍、20倍
- 评级：首次给予增持评级
洪城股份
- 非公开发行：募集不超过82,800万元用于扩大经营规模
- 收购：收购陕西东科制药100%股权
- 估值：预计2014-2016年EPS分别为0.65元、0.85元、1.11元，对应PE分别为33倍、25倍、19倍
- 评级：给予增持评级
上调评级
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 洪城股份 | 增持（首次） | 20141222 | 2014/2015/2016EPS 0.65/0.85/1.11 元, TP20~26 元 |
| 仁和药业 | 增持（首次） | 20141222 | 2014/2015/2016EPS 0.26/0.33/0.42 元, TP7~10 元 |
| 中国医药 | 增持（首次） | 20141215 | TP18~20 元 |
| 北大医药 | 增持（首次） | 20141204 | TP17~22 元 |
| 皖新传媒 | 增持（中性） | 20141130 | TP16~20 元 |
| 光大证券 | 买入（增持） | 20141127 | 2014/2015/2016EPS 0.39/0.62/0.88 元, TP22~25 元 |
| 嘉欣丝绸 | 买入（首次） | 20141125 | 2014/2015/2016EPS 4.86/4.99/5.17 元, TP15~17 元 |
| 长信科技 | 买入（首次） | 20141124 | TP25.06~30.13 元 |
深度研究
电力设备与新能源
- 核电发展：预计2014~2019年将迎来新建核电站投入商业化运行的密集期，每年将有3~9台核电项目投运
- 技术进展：中核集团ACP1000核电技术通过国际原子能机构审查，利好“华龙一号”出口
- 国产化率：预计未来5年核电新投产项目国产化率将达90%以上
- 投资建议：重点推荐东方电气，建议关注上海电气、海陆重工
有色金属冶炼与加工Ⅱ/有色金属
- 行业分析：中国经济进入“新常态”，有色金属行业投资机会来自：
- 细分行业供给超预期收缩
- 环保行业废旧金属回收
- 新兴产业相关金属加工企业
- 国企改革带来的重组及效率提升
- 投资建议：
- 电解铝和镍：明年有望出现阶段性投资机会
- 金属固废回收：建议关注圣莱达、贵研铂业
- 金属材料加工：建议关注银邦股份、亚太科技、云海金属
- 国企改革：建议关注焦作万方、铜陵有色、中国铝业
证券Ⅱ/非银行金融
- 新周期开启：2015年券商进入新时代，盈利预期增长50%
- 投资建议：
- 客户+资本优势：推荐中信、海通
- 客户优势：推荐锦龙股份
- 资本优势：推荐招商证券
- 关注券商：招商、光大、东吴、西部
最新覆盖
- 仁和药业：再次收购处方药，实现与OTC并举
- 洪城股份：自扩产能和收购并举，彰显销售平台价值
重点报告
| 方向 | 报告 | 评级 | 分析师 |
|---|---|---|---|
| 行业动态 | 电力设备与新能源:原油价跌,不影响新能源汽车推广加快 | 增持 | 郑丹丹 |
| 行业动态 | 钢铁II/黑色金属:短期钢价出现松动,勿可盲从低价股 | 增持 | 陈雳 |
| 行业年度投资策略 | 通用机械II/机械设备:拥抱周期优选成长 | 增持 | 肖群稀,秦瑞 |
近期研报
| 日期 | 方向 | 报告 | 评级 | 分析师 |
|---|---|---|---|---|
| 2014-12-22 | 宏观周报 | 经济下行但有底线，流动性年底渐趋紧 | - | 杨斌 |
| 2014-12-22 | 行业动态 | 中小市值研究-并购重组动态 141222:麦迪电气获注优质资产，进入显微光学行业 | - | 程艳,冯伟 |
| 2014-12-22 | 行业动态 | 电力设备与新能源:原油价跌，不影响新能源汽车推广加快 | 增持 | 郑丹丹 |
| 2014-12-22 | 行业周报 | 建材行业周报（2014年第46期）：华东水泥提前进入淡季，南方玻璃产销良好（中性） | 中性 | 邓云程,周焕 |
| 2014-12-22 | 公司首次覆盖报告 | 仁和药业(000650):再次收购处方药，望实现与OTC并举 | 增持 | 杨烨辉,姚艺,赵媛,肖汉山 |
信息速递
- 国资系统会议：2015年保增长与国企改革齐头并进
- 央行：九成银行家认为下季度货币政策适度或趋松
- 年底揽储：冲时点揽储再现，从业者感叹“考核猛于虎”
- 环保政策：大气污染惩罚突破“天花板”，蓝天绿水不再遥远
- 不动产登记：《不动产登记暂行条例》落地，房产“全透明”迈出坚实一步
- 工业增加值：工信部预计2014年中国工业增加值增长8.3%
- 银行年末“差钱”：短期Shibor值逼近年内高点
- 房地产市场：近半房企业绩滑落
- 国企改革：传统同业拆借业务“支持率”降低，监管趋严
- 汽车业：2014年增速降档，销量增长不超过7%
华泰研究所重点股票池（2014年12月）
| 股票名称 | 股票代码 | 所属行业 | 投资评级 | EPS_ YA | EPS_ YE1 | EPS_ YE2 | EPS_ YE3 | 组内权重 | 研究员 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 探路者 | 300005 | 纺织服装 | 买入 | 2.03 | 2.45 | 2.98 | 3.60 | 50 | 朱丽丽 |
| 嘉欣丝绸 | 002404 | 纺织服装 | 买入 | 4.74 | 4.86 | 4.99 | 5.17 | 50 | 朱丽丽 |
| 碧水源 | 300070 | 公用事业 | 增持 | 0.79 | 1.15 | 1.76 | 2.53 | 100 | 程鹏 |
| 杭钢股份 | 600126 | 黑色金属 | 中性 | 0.02 | 0.08 | 0.11 | 0.13 | 30 | 陈雳 |
| 河北钢铁 | 000709 | 黑色金属 | 增持 | 0.01 | 0.06 | 0.09 | 0.13 | 70 | 陈雳 |
| TCL集团 | 000100 | 家用电器 | 买入 | 0.22 | 0.35 | 0.42 | 0.49 | 30 | 李艳光 |
| 和晶科技 | 300279 | 家用电器 | 买入 | 0.38 | 0.53 | 0.71 | 0.88 | 33.33 | 马仁敏 |
| 皖新传媒 | 601801 | 传媒 | 增持 | 0.67 | 0.79 | 0.88 | 0.97 | 33.33 | 许娟 |
| 润和软件 | 300339 | 计算机软硬件 | 买入 | 0.38 | 0.53 | 0.71 | 0.88 | 33.33 | 马仁敏 |
| 三六五网 | 300295 | 计算机软硬件 | 增持 | 1.52 | 1.79 | 2.19 | 3.43 | 33.33 | 马仁敏 |
| 软控股份 | 002073 | 计算机软硬件 | 增持 | 0.28 | 0.31 | 0.41 | 0.59 | 33.33 | 马仁敏 |
| 莱美药业 | 300006 | 医药生物 | 买入 | 0.30 | 0.20 | 0.26 | 0.38 | 50 | 姚艺 |
| 亚太科技 | 002540 | 有色金属 | 增持 | 0.36 | 0.57 | 0.63 | 0.77 | 50 | 陆冰然 |
| 焦作万方 | 000612 | 有色金属 | 增持 | 0.22 | 0.17 | 0.49 | 0.67 | 50 | 陆冰然 |
| 建研集团 | 002398 | 建材 | 买入 | 0.86 | 0.90 | 1.10 | 1.42 | 25 | 邓云程 |
| 海螺水泥 | 600585 | 建材 | 增持 | 1.77 | 2.35 | 2.61 | 2.85 | 25 | 邓云程 |
| 塔牌集团 | 002233 | 建材 | 增持 | 0.69 | 0.25 | 0.45 | 0.77 | 25 | 邓云程 |
| 长海股份 | 300196 | 建材 | 买入 | 0.55 | 0.80 | 1.05 | 1.36 | 25 | 邓云程 |
| 宗申动力 | 001696 | 机械设备 | 买入 | 0.28 | 0.26 | 0.30 | 0.34 | 16.67 | 肖群稀 |
| 达刚路机 | 300103 | 机械设备 | 增持 | 0.30 | 0.32 | 0.61 | 0.86 | 16.67 | 秦瑞 |
| 美亚光电 | 002690 | 中小市值 | 增持 | 0.65 | 0.82 | 0.94 | 1.09 | 20 | 胡浩峰 |
| 康尼机电 | 603111 | 中小市值 | 增持 | 0.40 | 0.52 | 0.61 | 0.72 | 20 | 胡浩峰 |
| 永贵电器 | 300351 | 中小市值 | 增持 | 0.42 | 0.63 | 0.84 | 1.03 | 20 | 胡浩峰 |
| 世纪瑞尔 | 300150 | 中小市值 | 增持 | 0.24 | 0.35 | 0.51 | 0.66 | 20 | 胡浩峰 |
| 皖通科技 | 002331 | 中小市值 | 增持 | 0.33 | 0.33 | 0.45 | 0.58 | 20 | 胡浩峰 |
评级说明
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行业评级：
- 增持：行业股票指数超越基准
- 中性：行业股票指数基本与基准持平
- 减持：行业股票指数明显弱于基准
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公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%~20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%~20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上
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上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼
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传真：862584579778（南京）/ 8675582492062（深圳）/ 861063211275（北京）/ 862128972068（上海）
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