20250127-国投期货-金融期权波动率日报_25页

期权波动率分析报告汇总

主要ETF及股指分析

【50ETF】

近16天到期
当前标的物价格：2623元
指标：历史波动率5H为1090%
隐含波动率：当月升至7950%，期现价差-6%
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近2年IV分位数：远高于市场最近未观察到的1.4%
IV期限结构显示次月IV已降低到8850%，期限结构成backward结构📑
σ微笑曲线尾部溢价较窄，OTM期权delta扩大

【沪300ETF & 深300ETF】

历史波动率高，近期受益于政策利好
隐含波动率均≈7%上下，分位数70-80%区间
情绪较稳定，未出现明显delta流

【沪/深500ETF】

统计表显示core波动率5日约100%，杠杆率高
IV期限结构显示次月与当月在上涨区间下IV差异小
当前gamma绝对值在波动率收缩时會扩大

【科技创股类ETF】

期权sell压力大，近期价格趋于见顶📉
IV Skew负值，预期波动率收缩🚫💥
到期周期短，持仓开放，可移仓一定收益

【综合指数期权部分】

上证50、中证1000等ETF亦各有波动率特征
但当下聚焦中证系列，在易受政策驱动上下震荡
期限结构有些显示frontward结构，反映真实波动预期稳定

📌 Note: 隐形曲面各时期的微笑程度需结合行情阶段。
建议投资者注意波动率收敛节奏。