2017-拥抱户外运动产业的黄金时代_21页_1mb

体育行业深度报告总结

核心内容

本报告分析了中国体育行业的发展趋势，重点聚焦户外运动产业的兴起、驱动因素及投资机会。报告指出，我国户外运动市场正处于快速发展阶段，具备广阔的市场潜力和投资价值，尤其在马拉松、滑雪和潜水等细分领域表现突出。

主要观点

• 户外运动发展迅速：户外运动作为休闲娱乐和提升生活品质的重要方式，已从行政化主导向商业化、大众化转变。
• 市场潜力巨大：我国户外用品市场规模在2015年达到454亿元，潜在市场空间超过680亿元，远低于欧美发达国家水平。
• 多因素驱动增长：包括庞大的潜在消费人群、丰富的自然资源、居民收入水平提高及政策支持。
• 细分领域投资机会丰富：马拉松、滑雪、潜水等细分行业在政策、市场及消费升级的推动下快速发展，具备高增长潜力。

关键信息

1. 户外运动市场现状

• 参与人数：2015年，我国有1.3亿人参与徒步旅行、休闲户外等泛户外运动，6000万人参与登山、攀岩、徒步等具体项目。
• 市场规模：2015年户外用品市场规模为454亿元，同比增长12.5%。
• 潜在空间：若以欧洲户外用品占GDP比例测算，我国潜在市场空间超过680亿元。

2. 驱动因素

• 人口基础：我国拥有庞大人口基数，20-39岁人群是户外运动消费的主体。
• 物质基础：丰富的自然旅游资源为户外运动提供了多样化的活动空间。
• 经济基础：居民收入增长及城镇化水平提升推动了户外运动的普及。
• 政策基础：国家政策持续推动户外产业，如《全民健身计划（2016-2020年）》、《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》等。

3. 细分领域投资机会

• 马拉松：2015年赛事数量增长162%，参与人数达150万，未来五年赛事数量和参与人数预计持续增长。
• 滑雪运动：滑雪场数量5年内增长110%，滑雪人次从不足500万增长至1250万，冬奥会申办成为重要推动力。
• 潜水运动：我国潜水市场发展迅速，预计未来将呈现高增长趋势，公司可提供潜水装备、培训及体验服务。

4. 投资建议

• 探路者：构建户外全产业链生态圈，布局滑雪用品市场，2015年营业收入达16.4亿元。
• 智美体育：作为户外赛事运营龙头，2015年举办5场马拉松赛事，2016年计划扩张至35场。
• 中潜股份：国内潜水产业第一股，拥有国际品牌，2015年服务类收入增长显著。

5. 风险提示

• 市场化改革慢于预期：可能影响户外产业的整体发展速度。

行业投资评级

• 强于大市：预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上。
• 中性：预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间。
• 弱于大市：预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

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附录：股票信息

总结

本报告全面分析了我国户外运动产业的发展现状、驱动因素及未来潜力，指出随着健康中国战略的推进和居民消费能力的提升，我国户外运动市场有望迎来黄金发展期。报告建议关注探路者、智美体育和中潜股份等具备全产业链布局和成长潜力的公司，同时提醒投资者注意体育产业市场化改革可能带来的风险。