20250210-国都证券-计算机周报_Deepseek日活数持续突破_国产AI产业链有望形成闭环_4页_637kb

DeepSeek AI产业链研究报告总结

核心观点

DeepSeek通过算法优化和蒸馏技术实现了AI模型降本增效，小模型性能显著提升，有望形成国产AI产业闭环。

技术突破

• 性能提升：32B/70B模型性能超越GPT-4o/Claude35Sonnet，接近o1-mini；15B模型性能与GPT-4o相当，支持低算力设备。
• 开源兼容：适配国产芯片，支持运行Llama、Qwen等模型的设备无缝运行DeepSeek小模型。

市场表现

• 计算机板块2025年2月单周上涨1347%，估值PE（TTM）达52倍，处于历史高位。
• AI概念股表现强势，头部公司涨幅居前；降温个股主要受短期涨幅透支影响。

动态更新

1. 平台接入：百度、华为、阿里、腾讯等主流云厂商全面上线DeepSeek模型。
2. 用户突破：日活数24小时内突破3000万，创行业纪录，已超越豆包。
3. 行业渗透：汽车、金融等领域开始深度应用，如岚图、吉利等车企入局。

投资逻辑

• 技术优势：算法优化降低成本，蒸馏模型降低使用门槛。
• 生态布局：
  • 云平台：全栈支持在线部署与私有化方案。
  • 芯片层：华为昇腾、摩尔线程、海光信息等实现深度适配。
• 商业价值：
  • 推理成本下降助推企业私有化部署意愿提升。
  • 垂直领域AI赋能渗透率加速提升。
  • 形成从AI模型、算力、终端到应用的完整国产闭环。

关注重点

• 产业链机会：AI应用层（金山办公、科大讯飞）、端侧AI（同花顺、鼎捷数智）、算力基础设施（海光信息、浪潮信息）。
• 风险提示：技术发展不及预期、商业化进程放缓、行业竞争加剧等。

数据跟踪（截至2024年）

• 软件业收入同比增长10.0%
• 利润总额增速8.7%
• ICT产业整体稳健增长，云计算、嵌入式系统等领域表现突出。

该报告提示需持续跟踪AI应用落地与产业生态完善进程，重点关注国产化替代加速带来的结构性投资机会。