20250210-国新证券股份-计算机_Deepseek模型发布_提振国内AI发展_2页_376kb

AI模型研究报告分析

核心内容

国内AI领域重大突破

幻方量化旗下AI公司深度求索（DeepSeek）于2025年1月20日发布全新模型DeepSeek-R1，其性能在美国OpenAI o1正式版基础上实现突破，尤其在数学、代码和自然语言推理等关键领域表现优异。

技术创新

• 强化学习在后训练阶段的广泛应用；
• 以极少标注数据显著提升模型推理能力；
• 实施全面开源策略：模型训练技术和6个蒸馏小模型向社区开放。

商业实践

• API定价： 异常亲民路线，输入/输出 tokens 费率仅为海外竞品的1/27至1/55；
• 公平透明，技术成果共享促进生态发展。

风险提示

1. 大型模型全球发展存在不确定性；
2. 严重依赖的算力资源持续演进风险；
3. 芯片硬件的进展仍具不可预期因素。

投资建议

评级	公司预期	行业预期
强烈推荐	+15%	+5%
推荐	+5% 至 +15%	-
中性	（持平）	-
看淡	< -5%	< -5%
卖出	< -15%	< -5%

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