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报告摘要总结

市场表现

• 6月1日，港股市场冲高回落。恒生指数最终下跌0.1%，收于18,216点；恒生科技指数微升0.1%，收于3,630点。大市成交额约1,285亿港元，港股通净流出3665亿港元。市场缺乏做多催化剂，仅少数行业如游戏、软件、水泥和黄金板块表现较好。恒生指数预测市盈率已降至8.84倍，反映了经济疲软的影响，但如果无美国金融市场动荡，估值难回到低点水平。

政策更新

• 美国：众议院以314票赞成通过债务上限法案，将送交参议院审议，预计最快周四通过。法案推迟债务上限至2025年1月1日，涉及政府开支限制。
• 中国：商务部期望与《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)成员方加强务实合作。工信部推动工业绿色发展，推动六大转型（产业高端化、能源低碳化、资源循环化、清洁生产等），目标是通过绿色动能支持新型工业化。

行业动态

• 新能源汽车：比亚迪（2594HK）5月新能源汽车销量达240,220辆，同比增长97%，本年累计增长显著。
• 交通运输：国际航空运输协会（IATA）报告显示，4月全球航空货运需求同比下降66%，环比有所改善。
• TMT：哔哩哔哩（9626HK）第一季度净营业额总额51亿元，同比增长0.3%；净亏损收窄72%，广告收入22%增长。

IPO日志

• 珍酒李渡（6979HK）、卫龙美味（9985HK）和巨子生物（2367HK）等新股报告评级为中性，预计前景平稳。

近期研报分享

• 小米集团-W（1810HK）：第一季度业绩超预期，毛利创历史新高；降本增效见效，但短期受宏观影响，维持“买入”评级，目标价1,440港元。
• 银河娱乐集团（27HK）：中场与零售业务助力盈利快速恢复，博彩收入环比大增，恢复率高于同业，维持“买入”评级，目标价上调至6,620港元。
• 其他报告：永利澳门、澳门博彩控股、石药集团等公司研报显示业务增长，评级包括买入、增持，目标价各异。