2017年新材料产业并购分析报告_47页_3mb

2017年新材料产业并购分析报告总结

核心内容

新材料产业是决定未来经济的重要基础，其发展受到各国高度重视。发达国家通过战略规划和巨额投资抢占新材料技术高地，而我国政府也将新材料列为重点发展产业。在政策支持下，新材料企业并购活动频繁，成为推动行业整合和增长的重要手段。同时，随着“一带一路”战略的实施，中国企业海外并购迎来高峰，但同时也面临诸多挑战。

主要观点

• 新材料的重要性：新材料技术是颠覆性技术的重要组成部分，对经济和国防具有基础性作用。
• 并购推动发展：并购是新材料企业实现快速成长和产业升级的关键方式。
• 国内企业并购活跃：2013年以来，中国新材料行业并购交易频繁，2016年交易额达488亿元。
• 海外并购趋势：中国企业海外并购增长迅速，2016年前八个月交易金额达617亿美元，但存在诸多风险和挑战。
• 产业并购基金兴起：产业并购基金成为企业实现资源整合的重要工具，实现“三赢”效应。
• 专业中介机构的作用：中介机构在提供并购信息和专业服务方面发挥重要作用。

关键信息

新材料分类

• 先进基础材料：先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进化工材料等。
• 关键战略材料：特种合金材料、高性能分离膜材料、高性能纤维及复合材料等。
• 前沿新材料：石墨烯、纳米颗粒、压电材料、记忆金属、自愈材料、智能仿生与超材料、液态金属、超导材料等。

国外新材料巨头发展策略

• 巴斯夫：通过新产品研发和并购实现持续增长。
• 陶氏化学：专注化学品研发和市场拓展。
• 杜邦：在高性能化学品和生命工程领域占据领先地位。
• 美铝：专注于车用及航空航天铝材。
• 3M：以产品创新为核心，实现高回报。
• 汉高：拥有悠久的并购历史，涵盖多个领域，如粘合剂、清洁产品、电子材料等。

汉高并购历程

• 1917年：收购Matthes & Weber工厂，开始生产碳酸钠。
• 1980年、1987年：收购美国化学品公司和帕卡化学公司，成立金属化学部。
• 1991年：收购德国泰罗松公司，进入粘合剂市场。
• 2008年：收购原国民淀粉的粘合剂和电子材料业务。
• 2014年：收购贝格斯公司，增强电子材料实力。
• 2015年：拟收购宝洁美发业务，估值50亿至70亿美元。
• 2016年：全资收购Sun Products公司，价值36亿美元。

国内新材料并购趋势

• 2016年十大并购案例：包括佰利联收购四川龙蟒、君华集团收购齐翔腾达等。
• 非新材料企业转型：近3年超过100家上市公司通过并购转型新材料领域。
• 并购对业绩的提升：数据显示，87%的并购事件推动并购方净利润增长。
• “一带一路”推动海外并购：2016年前八个月，中国海外并购项目达486个，涉及67个国家和地区。

投资并购方向

• 未来最具潜力新材料：包括石墨烯、内嵌富勒烯、量子点、泡沫金属、气凝胶、碳纤维、柔性玻璃、形状记忆合金、碳纳米管、离子液体、液态金属、磁流体材料、3D打印材料、超材料、超导材料等。
• 出口限制材料：包括碳纤维、聚酰亚胺、钨合金、贫铀、超高纯钛、马氏体时效钢、含氟化合物、金属磁性材料、磷酸三丁酯、陶瓷基复合材料等。

产业并购基金

• 设立趋势：产业并购基金成为企业并购的主流方式，实现“三赢”。
• 实施步骤：由专业机构担任GP，上市公司或大股东作为LP，共同设立并购基金。
• 典型案例：
  • 盛世星王：基金规模100亿，投资于镍产品及上下游产业。
  • 瑞丰光电：基金规模2亿，围绕LED、智能照明及新材料产业。
  • 闽发铝业：基金规模2亿，聚焦高端设备制造、军工及新材料。
  • 康得新：基金规模20亿，投资于先进高分子材料、碳纤维复合材料。
  • 安泰科技：基金规模10亿，专注于新材料产业。
  • 博云新材：基金规模5亿，投资于硬质合金工模具。
  • 九鼎新材：基金规模10亿，整合玻纤及复合材料产业资源。
  • 硅宝科技：基金规模1.5亿，投资于新材料领域。
  • 中国宝安：基金规模5亿，投资于新材料、新能源等领域。
  • 有研新材：基金规模6亿，投资于新材料、新能源、生物医药等。

并购与再融资

• 国内企业融资需求：新材料企业具有高成长性，但研发周期长、风险大，融资成为其发展的重要手段。
• 并购基金优势：并购基金能够提供更高效的融资渠道和更专业的服务，同时降低并购风险。

海外并购挑战

• 机遇与挑战并存：海外并购有助于获取国外技术、品牌和市场经验，但存在搜寻标的困难、窗口周期短、缺乏专业团队等问题。
• 典型案例：A上市公司通过收购德国碳纤维加工设备，实现碳纤维本土化制造，提升行业竞争力。

结论

新材料产业在全球范围内受到高度重视，其发展与技术创新密切相关。国内企业在政策推动下积极进行并购，通过整合资源和获取技术实现产业升级。同时，产业并购基金和专业中介机构在推动并购活动中发挥重要作用。海外并购成为新的增长点，但企业需面对诸多挑战，需制定详尽的并购和整合计划以确保成功。