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财经证券研究金股点评

非银金融—广发证券（000776）

作为财富管理转型先锋，依托投研+投顾优势，广发证券经纪业务规模扩大预计将带来较高弹性。DeepSeek大模型接入有望加速其向智能化财富管理转型。公司2025年增长弹性较强。

计算机—智微智能（001339）

公司主打DeepSeek一体机与高性能AI服务器，共享云端及终端算力提升需求。其OPS服务器、云终端在智能交互平板和PC市场表现突出，是行业核心供货商。计划布局机器人领域，推出机器人控制器，作为新一轮增长点。

食品饮料—卫龙美味（9985HK）

卫龙3月入港股通，收入预期2025年增长超20%。新品类及山姆会员店渠道或成重要突破点。魔芋食品增速稳健，毛利率高。当前估值12倍，潜在修复至15倍。

家用电器—TCL电子（1070HK）

公司2024年预计净利润13亿至17亿港元，同比增长62%至112%。核心业务电视增长强劲，辅以创新及降本增效，推动业绩达标。

医药生物—诺诚健华（688428SH）

自免药物进入收获期，奥布MS有望于25年下半年于美国获批，出血热领域布局加速。公司在BTKi用于治疗多发性硬化症方面已获得突破性数据，具备竞争优势。

医药生物—阳光诺和（688621SH）

创新药CRO更具政策优势，临床阶段能力领先。订单若达20亿，占比较高，指引未来增长。估值21倍性价比较高，有望实现20%-30%年同比增长。

电子—韦尔股份（603501SH）

AI算法与摄像头融合推动行业发展。智能驾驶成长、车载摄像头高分辨率化带动公司新增需求。智能眼镜视觉交互业务成为增长亮点。

轻工制造—浙江自然（605080SH）

户外供应链，技术及产能并进，主业稳健增长预期。

电力设备—宁德时代（300750SZ）

全球锂电龙头，通过新技术和海外扩张提升盈利及市场份额。

机械设备—恒立液压（601100SH）

工程机械恢复性增长，线性驱动核心系统项目有望规模化。公司优势助力人形机器人产业化浪潮，开辟新增长空间。

风险提示

投资存在产品投放延迟、行业下行、经济放缓等不确定因素。

太平洋证券点评

3月金股推荐战略守正出奇，强调价值长期稳定。投资者应关注行业发展趋势与企业基本面变化。

风险及免责条款内容移至末页，限签约客户参考，仅供参考，据此操作风险自负。