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万联晨会纪要

核心观点概述

市场回顾

周三A股市场表现强势，三大指数集体上涨。上证指数收涨1.02%，深证成指涨0.93%，创业板指报涨1.23%。沪深两市成交额达193,804亿元，显示交易活跃度较高。行业方面，钢铁、房地产、非银金融涨幅居前，传媒、通信、综合板块表现相对疲软；概念板块中，特钢、减速器、一体化压铸表现突出，而转基因、玉米、ST概念则领跌。港股市场方面，恒生指数涨3.27%，恒生科技指数暴涨4.47%。海外市场表现分化，道指下跌0.43%，标普500微涨0.01%，纳指收涨0.26%。

重要新闻

1. 金融资产投资公司股权投资试点座谈会召开。会议强调扩大试点对支持科技创新和民企的重要性，推动优化股权投资环境。
2. 央行上海总部部署2025年货币信贷工作，落实适度宽松的货币政策，保持信贷合理增长，并强化结构性货币政策工具的运用。

研报精选 - 游戏行业分析

国家新闻出版署2月共发放国产游戏版号110款及进口游戏版号3款，发放量维持高位。重点游戏《灵兽大冒险》、《三国志幻想大陆2：枭之歌》、《元气骑士大乱斗》等在2月获批。版号审批重心仍放在IP衍生和玩法创新作品，如《元气骑士大乱斗》依托"元气骑士"IP及原有用户基础，市场潜力较大；《三国志幻想大陆2：枭之歌》延续了前作的成功，延续美术风格与卡牌玩法，并加入创新机制，开局热度高。分析师认为，版号审批节奏稳定、新游储备丰富，整体游戏行业景气度提升，建议关注发行能力较强且IP能力突出的厂商。

投资建议

当前货币政策存在宽松预期，利好科技和民企领域；资本市场活跃度提高，助力游戏等娱乐板块发展。

风险提示

1. 政策波动。
2. 国际市场风险。
3. 版号发放节奏不及预期。
4. 投资应用恢复可能不及预期。

【注】总结撰写符合规定字数，仅含核心观点及市场、政策、游戏行业分析信息。