20251215-银泰证券-2025年12月中央经济工作会议解读_稳中求进_提质增效_5页_363kb

2025年中央经济工作会议总结

核心内容

2025年12月10日至11日，中央经济工作会议在北京召开，总结了2025年经济工作，分析了当前经济形势，并部署了2026年经济工作的重点任务。会议延续了积极的政策基调，强调宏观政策的延续性与稳定性，同时注重结构优化，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

主要观点

• 政策延续性：2026年的宏观政策将继续保持积极有为的财政政策和适度宽松的货币政策，确保政策的连续性和稳定性。
• 结构优化：财政政策将加强科学管理，优化支出方向，规范税收优惠与补贴政策；货币政策则将引导金融机构支持内需、科技创新及中小微企业。
• 稳增长与调结构并重：会议提出“质的有效提升和量的合理增长”的总体目标，GDP增长目标预计维持在5%左右。
• 扩大内需为核心任务：通过提振消费和推动投资止跌回稳，缓解内需放缓对经济增长的拖累。
• 创新驱动与高质量发展：强调科技创新引领，制定教育科技人才发展方案，建设国际科技创新中心，强化企业创新主体地位。
• 问题导向与社会关切回应：会议回应了社会关注的热点问题，如反内卷、企业账款清欠、房地产市场稳定等，提出具体措施以增强市场信心。

关键信息

1. 财政政策

• 保持积极：继续实施积极财政政策，维持必要的财政赤字和债务规模。
• 优化支出：加强财政科学管理，优化支出方向，规范税收优惠与财政补贴。
• 解决地方财政困难：重视地方财政问题，确保基层“三保”底线，严肃财经纪律。

2. 货币政策

• 适度宽松：继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。
• 工具灵活：灵活运用降准、降息等工具，存款准备金率与贷款利率仍有下调空间。
• 支持重点领域：引导金融机构支持扩大内需、科技创新、中小微企业等。

3. 经济发展重点

• GDP目标：2026年GDP增长目标维持在5%左右。
• 扩大内需：通过供给侧与需求侧双向发力，增强消费动能。
• 投资止跌回稳：推动投资回升，减轻对经济增长的拖累。
• 创新驱动：制定教育科技人才发展方案，建设三大国际科技创新中心，完善知识产权保护制度。
• 深化改革与开放：增强高质量发展动力，推动多领域合作共赢。
• 协调发展与绿色转型：促进城乡融合与区域联动，推进“双碳”目标，实现全面绿色转型。
• 民生保障与风险防控：坚持民生为大，努力为人民群众办实事，积极稳妥化解重点领域风险。

4. 社会关切回应

• 反内卷：深入整治“内卷式”竞争，营造健康市场环境。
• 房地产市场：着力稳定房地产市场，防范系统性风险。
• 企业账款清欠：推动企业账款清欠，改善企业经营环境。

风险提示

• 外部经贸环境变化：可能对中国经济造成超预期影响。
• 地缘政治博弈加剧：可能带来不确定性。
• 政策理解偏差：需警惕对政策意图的误读。

信息披露

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