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国债期货周四走势

行情复盘

周四国债期货主力合约开盘低开，早盘冲高后回落，午后低位窄幅波动，尾盘稍有拉升后横盘收市。主要合约表现：TL2503下跌0.05%，T2503持平，TF2503上涨0.05%，TS2503上涨0.02%。现券市场方面，各期限国债收益率普遍上升，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别上行231bp、50bp、64bp和75bp。

宏观与金融事件

1. 公开市场操作：央行在周四进行3405亿元7天期逆回购操作，有41亿元逆回购到期，净投放3364亿元，意在保持银行体系流动性充裕。
2. 资金市场：隔夜利率（DR001）与前一个交易日持平，均为1.86%；DR007利率小幅上升至2.34%。
3. 美国经济数据：12月美国零售销售环比增长0.4%，为2024年8月以来最低，市场预期为0.6%，前值为0.7%。
4. 货币政策与汇率：央行表示将择机调整政策力度和节奏，并暂停二级市场国债买入操作，以稳定市场。近期美元指数持续上行，人民币贬值压力增加，央行通过调整宏观审慎参数和离岸人民币票据发行等措施应对。

市场逻辑

国债期货周四呈横向波动，短线或继续震荡。主要逻辑在于：前期国债价格上涨已部分消化降息预期；央行暂停国债买入释放稳市信号；同时，美国经济数据疲软可能对人民币汇率形成压力，导致避险情绪升温。

交易策略

建议短期采取波段操作策略。操作重点可关注主力合约如TF2503和TL2503。投资者应警惕市场波动，结合宏观数据变化和央行动向适时调整仓位。

风险提示与免责声明

本报告所含信息基于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作产生的损失自行承担。请投资者注意相关市场风险，并遵守相关法律法规。