20251231-国泰期货-原木_低位震荡_3页_1mb
报告摘要
原木市场分析总结（2025年12月31日）
核心内容概述
本报告分析了2025年12月31日原木市场的走势及基本面情况，主要关注原木期货合约的价格、成交量、持仓量及现货市场价格变化，同时提及了相关的宏观政策对市场的影响。
基本面跟踪
期货合约表现
| 项目 | 2025/12/30 | 2025/12/29 | 2025/12/26 | 2025/12/25 | 2025/12/24 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2603合约(收盘价) | 776 | 776 | 776.5 | 778 | 776 | 0.0% | 0.0% |
| 2603合约(成交量) | 3464 | 3515 | 3754 | 2508 | 4210 | -1.5% | -18% |
| 2603合约(持仓量) | 11637 | 11616 | 11621 | 11760 | 11667 | 0.2% | 0% |
| 2605合约(收盘价) | 787.5 | 785 | 787 | 785.5 | 784 | 0.3% | 0% |
| 2605合约(成交量) | 243 | 340 | 244 | 113 | 151 | -28.5% | 61% |
| 2605合约(持仓量) | 1879 | 1860 | 1875 | 1837 | 1814 | 1.0% | 4% |
| 2607合约(收盘价) | 796.5 | 793.5 | 794 | 795 | 790.5 | 0.4% | 1% |
| 2607合约(成交量) | 25 | 47 | 45 | 12 | 38 | -46.8% | -34% |
| 2607合约(持仓量) | 900 | 887 | 887 | 890 | 891 | 1.5% | 1% |
从上述数据可以看出，2603、2605和2607合约在2025年12月30日收盘价均保持稳定，日涨跌幅为0%。成交量方面，2603合约小幅下降，2605合约大幅下降，2607合约则显著下降。持仓量变化较小，整体呈中性趋势。
现货市场价格
| 原木类型 | 2025/12/30 | 2025/12/29 | 2025/12/26 | 2025/12/25 | 2025/12/24 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.9米30+辐射松（山东） | 740 | 740 | 740 | 740 | 740 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米30+辐射松（江苏） | 730 | 730 | 730 | 730 | 720 | 0.0% | 1.4% |
| 3.9米40+辐射松（山东） | 850 | 850 | 850 | 850 | 850 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米40+辐射松（江苏） | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米20+辐射松（山东） | 680 | 680 | 680 | 680 | 680 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米20+辐射松（江苏） | 670 | 670 | 670 | 670 | 670 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米30+辐射松（山东） | 760 | 760 | 760 | 760 | 760 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米30+辐射松（江苏） | 780 | 780 | 770 | 770 | 770 | 0.0% | 1.3% |
| 5.9米40+辐射松（山东） | 940 | 940 | 940 | 940 | 940 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米40+辐射松（江苏） | 840 | 840 | 840 | 840 | 840 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米20+辐射松（山东） | 710 | 710 | 710 | 710 | 710 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米20+辐射松（江苏） | 740 | 740 | 730 | 730 | 730 | 0.0% | 1.4% |
| 11.8云杉20+（山东） | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 0.0% | 0.0% |
| 11.8云杉20+（江苏） | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 0.0% | 0.0% |
| 4米K材（山东） | 650 | 650 | 650 | 650 | 650 | 0.0% | 0.0% |
| 4米K材（江苏） | 680 | 680 | 680 | 680 | 680 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（山东） | 640 | 640 | 640 | 640 | 640 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（江苏） | 610 | 610 | 610 | 610 | 610 | 0.0% | 0.0% |
| P30(无节材)（山东） | 950 | 950 | 950 | 950 | 950 | 0.0% | 0.0% |
| P30(无节材)（江苏） | 970 | 970 | 970 | 970 | 970 | 0.0% | 0.0% |
| P40(无节材)（山东） | 1150 | 1150 | 1150 | 1150 | 1150 | 0.0% | 0.0% |
| P40(无节材)（江苏） | 1170 | 1170 | 1170 | 1170 | 1170 | 0.0% | 0.0% |
整体来看，原木现货市场价格在2025年12月保持稳定，无明显涨跌趋势，且不同地区之间的价格差异不大。
价差分析
| 价差类型 | 2025/12/30 | 2025/12/29 | 2025/12/26 | 2025/12/25 | 2025/12/24 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现货-2603 | -36 | -36 | -36.5 | -38 | -36 | 0.0% | 0% |
| 现货-2605 | -47.5 | -45 | -47 | -45.5 | -44 | 5.6% | 8% |
| 2603-2605 | -11.5 | -9 | -10.5 | -7.5 | -8 | - | - |
| 2603-2607 | -20.5 | -17.5 | -17.5 | -17 | -14.5 | - | - |
| 2605-2607 | -9 | -8.5 | -7 | -9.5 | -6.5 | - | - |
价差方面，现货价格与期货合约之间的价差相对稳定，且未出现明显波动。2603与2605之间的价差略有变化，但整体仍处于中性区间。
主要观点
- 价格稳定：原木期货合约及现货市场价格在2025年12月保持稳定，未出现显著波动。
- 成交量下降：2605和2607合约成交量明显下降，表明市场活跃度降低。
- 持仓量变化小：持仓量变化较小，市场参与者情绪较为平稳。
- 价差中性：现货价格与期货合约之间的价差相对稳定，未出现明显趋势性变化。
- 市场展望：当前市场处于低位震荡状态，缺乏明显上涨或下跌动力，需关注后续政策及需求变化。
关键信息
- 政策影响：国务院关税税则委员会发布2026年关税调整方案，可能对原木市场产生影响。
- 市场情绪：成交量和持仓量变化较小，表明市场参与者情绪较为中性。
- 价格趋势：原木市场价格整体保持稳定，未出现明显趋势性变化。
- 市场结构：现货价格与期货合约价差稳定，市场结构未发生显著变化。
总结
2025年12月31日，原木市场处于低位震荡状态，价格稳定，成交量和持仓量变化不大。现货市场价格与期货合约价差保持中性，市场整体情绪平稳。未来市场走势需关注政策变化及需求波动。
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