20251216-国泰期货-原木_低位震荡_3页_1mb
报告摘要
原木市场分析总结（2025年12月16日）
核心内容
2025年12月16日，原木市场整体呈现低位震荡态势，价格和成交量均未出现明显波动，市场情绪趋于平稳。分析师张广硕从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度对原木市场进行了分析。
基本面跟踪
期货合约表现
| 项目 | 2025/12/15 | 2025/12/12 | 2025/12/11 | 2025/12/10 | 2025/12/9 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2601合约（收盘价） | 753.5 | 749 | 746 | 756 | 766.5 | 0.6% | -1.7% |
| 2601合约（成交量） | 10002 | 5592 | 7123 | 11886 | 3094 | 78.9% | 223% |
| 2601合约（持仓量） | 12285 | 14519 | 14509 | 13070 | 13846 | -15.4% | -11% |
| 2603合约（收盘价） | 766.5 | 765 | 769 | 776.5 | 778.5 | 0.2% | -2% |
| 2603合约（成交量） | 3289 | 2478 | 1581 | 2599 | 614 | 32.7% | 436% |
| 2603合约（持仓量） | 8675 | 8471 | 7911 | 7480 | 6905 | 2.4% | 26% |
| 2605合约（收盘价） | 779 | 777.5 | 782.5 | 787 | 789.5 | 0.2% | -1% |
| 2605合约（成交量） | 278 | 227 | 89 | 239 | 94 | 22.5% | 196% |
| 2605合约（持仓量） | 1439 | 1407 | 1371 | 1369 | 1297 | 2.3% | 11% |
现货市场价
| 品种 | 2025/12/15 | 2025/12/12 | 2025/12/11 | 2025/12/10 | 2025/12/9 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3.9米30+辐射松（山东） | 740 | 740 | 740 | 740 | 740 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米30+辐射松（江苏） | 720 | 730 | 730 | 730 | 740 | -1.4% | -2.7% |
| 3.9米40+辐射松（山东） | 850 | 850 | 850 | 850 | 850 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米40+辐射松（江苏） | 800 | 800 | 800 | 800 | 800 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米20+辐射松（山东） | 680 | 680 | 680 | 680 | 680 | 0.0% | 0.0% |
| 3.9米20+辐射松（江苏） | 670 | 670 | 670 | 670 | 670 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米30+辐射松（山东） | 760 | 770 | 770 | 770 | 770 | -1.3% | -1.3% |
| 5.9米30+辐射松（江苏） | 760 | 760 | 760 | 760 | 760 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米40+辐射松（山东） | 940 | 940 | 940 | 940 | 940 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米40+辐射松（江苏） | 840 | 840 | 840 | 840 | 840 | 0.0% | 0.0% |
| 5.9米20+辐射松（山东） | 710 | 710 | 720 | 720 | 720 | 0.0% | -1.4% |
| 5.9米20+辐射松（江苏） | 720 | 720 | 720 | 720 | 720 | 0.0% | 0.0% |
| 11.8云杉20+（山东） | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 0.0% | 0.0% |
| 11.8云杉20+（江苏） | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 1160 | 0.0% | 0.0% |
| 4米K材（山东） | 650 | 650 | 650 | 650 | 670 | 0.0% | -3.0% |
| 4米K材（江苏） | 680 | 680 | 680 | 680 | 680 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（山东） | 640 | 640 | 640 | 640 | 640 | 0.0% | 0.0% |
| 4米纸浆(KIS)（江苏） | 610 | 610 | 610 | 610 | 620 | 0.0% | -1.6% |
| P30（无节材）（山东） | 980 | 980 | 980 | 980 | 980 | 0.0% | 0.0% |
| P30（无节材）（江苏） | 970 | 970 | 970 | 1000 | 1000 | 0.0% | -3.0% |
| P40（无节材）（山东） | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 1180 | 0.0% | 0.0% |
| P40（无节材）（江苏） | 1170 | 1170 | 1170 | 1200 | 1200 | 0.0% | -2.5% |
木方现货市场价（中位数）
| 品种 | 2025/12/15 | 2025/12/12 | 2025/12/11 | 2025/12/10 | 2025/12/9 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3米辐射松木方（日照） | 1250 | 1250 | 1250 | 1250 | 1250 | 0.0% | 0.0% |
| 3米辐射松木方（重庆） | 1390 | 1390 | 1390 | 1390 | 1410 | 0.0% | -1.4% |
| 3米辐射松木方（镇江） | 1240 | 1240 | 1260 | 1260 | 1260 | 0.0% | -1.6% |
| 4米辐射松木方（日照） | 1220 | 1220 | 1220 | 1220 | 1220 | 0.0% | 0.0% |
| 4米辐射松木方（重庆） | 1400 | 1400 | 1400 | 1400 | 1420 | 0.0% | -1.4% |
| 4米辐射松木方（镇江） | 1240 | 1240 | 1260 | 1260 | 1260 | 0.0% | -1.6% |
| 3米白松木方（日照） | 1800 | 1800 | 1800 | 1800 | 1800 | 0.0% | 0.0% |
| 3米白松木方（镇江） | 1680 | 1680 | 1680 | 1680 | 1680 | 0.0% | 0.0% |
| 4米白松木方（日照） | 1800 | 1800 | 1800 | 1800 | 1800 | 0.0% | 0.0% |
| 4米白松木方（镇江） | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 | 0.0% | 0.0% |
主要观点
- 价格波动小：原木期货合约价格在短期内保持平稳，未出现明显上涨或下跌趋势。
- 成交量波动大：2601合约成交量显著增长，而2603和2605合约成交量相对稳定。
- 持仓量变化：2601合约持仓量有所下降，而2603和2605合约持仓量小幅上升。
- 价差稳定：现货与期货合约之间的价差基本保持不变，市场预期未发生明显变化。
- 现货市场价：多数原木现货价格保持稳定，部分品种价格略有波动，但整体影响不大。
关键信息
- 房地产数据：1—11月份全国房地产开发投资同比下降15.9%，住宅投资下降15.0%，显示房地产行业对原木需求可能受到一定抑制。
- 趋势强度：原木趋势强度为θ，处于中性区间，市场整体情绪平稳。
- 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
- 版权信息：本报告为国泰君安期货研究所有，未经许可不得使用或传播。
总结
综上所述，2025年12月16日原木市场整体处于低位震荡状态，价格和成交量均未出现大幅波动，市场情绪平稳。分析师认为，当前市场趋势强度为中性，需关注房地产行业对原木需求的影响。投资者应谨慎决策，根据自身风险承受能力进行投资操作。
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