2024-08-29-上交所-起帆电缆2024年半年度报告_230页_2mb

上海起帆电缆股份有限公司2024年半年度报告简化摘要

一、业绩概要

• 营业收入：102.88亿元，同比下降3.55%，主要受下游需求减少及铜价波动影响。
• 净利润：1.87亿元，同比下降59.6%，主要因销售订单减少、费用增加及铜材价格下跌。
• 扣非净利润：1.77亿元（同比升0.49%），铜价下跌拖累。
• 每股收益：0.45元，同比下降23.73%，稀释每股收益0.42元。
• 净资产收益率：4.03%。

二、业务结构

• 主营业务：电线电缆制造，产品涵盖电力、海洋风电、特种电缆等。
• 产能扩张：福建平潭海缆基地2024年10月完工，提升长期竞争力。
• 市场布局：深耕长三角，拓展海缆领域，布局“海陆并进”战略。

3.5.4 财务摘要

• 费用分析：销售费用增长5.69%，管理费用上升12.42%，主要因咨询服务费及职工薪酬增加。
• 现金流：经营活动净额-3.81亿元（同比改善），因货款回收加快。
• 资产变化：货币资金减少46%，应收账款增加，固定资产投资增加。
• 偿债能力：资产负债率65.75%，净债务上升，财务风险需关注。

四、核心竞争力

• 技术优势：拥有168项专利，开发高柔性机器人电缆、海缆等高端产品。
• 品牌价值：“起帆”商标保护，获多项荣誉。
• 市场扩张：通过经销+直销网络覆盖全国，300家经销商。
• 研发投入：费用同比降28.31%，聚焦特种电缆及海缆技术。

五、风险提示

• 宏观经济风险：需求萎缩风险。
• 原材料波动：铜价年减24.49%，但套期保值对冲部分风险。
• 市场竞争：行业集中度低，低端产品毛利率下降。
• 管理风险：快速扩张带来管理难度上升。

六、总结

公司短期业绩承压，但平潭海缆基地有望推动未来增长。需关注铜价波动及行业集中度提升的影响。