20240901-开源证券-房地产行业周报_住建部明确公共账户属性_南京进一步优化公积金贷款政策_13页_1mb

房地产行业周报核心观点总结

1. 政策端动态

• 中央层面：住建部明确住房养老金公共账户“取之于房、用之于房”原则，由财政和土地出让金共同筹建，用于房屋安全管理，不增加个人负担。
• 地方政策优化：
  • 南京：公积金贷款年限延长至退休后10年，取消二套房原住房人均面积限制。
  • 上海：调整商品住房用地建筑标准（多层100㎡、小高层110㎡、高层120㎡）；完善房屋维修资金归集。
  • 厦门：启动为期一年的“以旧换新”活动，支持居民刚性和改善性住房需求。
  • 彬州：维持存量房评税价格，推动非住宅商品房变更为住宅。

2. 市场端表现

• 新房成交：68大中城市本周成交面积同比下降36%，但环比增长4%，累计同比下降35%。
  • 各线城市：一线城市同比增速领先，三四线城市环比小幅回升。
• 二手房成交：20城本周成交面积同比持平，累计同比增速-5%，一线城市单周表现略优。
• 土地市场：溢价率环比增长至41%，杭州4宗土地成交溢价超20%，南京、二线城市土地出让活跃。

3. 融资端更新

• 信用债发行规模同比下降58%，平均利率环比上升13BP，显示市场融资环境趋缓。

4. 投资建议与风险

• 评级：维持行业“看好”评级，认为政策宽松趋势延续，城中村改造等项目推进有望提振信心。
• 风险提示：市场信心恢复不及预期、政策落地效果不及预期。

5. 板块表现

• 房地产指数本周上涨25.5%，相对沪深300表现优异。个股中ST中迪等涨幅居前，荣安地产等个股跌幅较大。