20260123-冠通期货-尿素日报_窄幅波动_整体偏强_4页_327kb

尿素市场研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货研究咨询部发布，日期为2026年1月23日，主要分析尿素市场的近期行情及基本面情况，指出当前尿素市场整体偏强，供需格局较为稳定，下游需求持续增强。

【行情分析】

市场走势

• 尿素期货今日平开高走，日内偏强，最终收于1788元/吨，涨幅为+0.39%。
• 主力合约2605持仓量增加4108手，多头增仓469手，空头增仓4667手，显示市场情绪偏空。
• 东证期货和中金财富净多单分别为-2546手和-222手，中泰期货和银河期货净空单分别为+1508手和+658手。

现货市场

• 山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围在1690-1720元/吨之间。
• 农业经销商拿货增强，苏皖地区及返青追肥需求为短期增长点。
• 复合肥开工负荷继续提升，预计春节前仍有补库预期。

【期现行情】

期货表现

• 尿素主力合约2605收于1788元/吨，呈现阳线走势。
• 持仓量上升，但多空力量悬殊，空头明显占优。

现货成交

• 成交有所好转，但整体活跃度不高。
• 今日尿素仓单数量为13274张，环比减少40张，主要为河北东光厂库减少。

【基本面跟踪】

基差分析

• 现货市场主流报价维稳，期货收盘价上涨。
• 以河南地区为基准，基差走弱，5月合约基差为-48元/吨（-12元/吨）。

供应数据

• 全国尿素日产量为20.42万吨，与昨日持平。
• 开工率为83.93%，显示供应端总体稳定，无明显变化。

【市场展望】

• 短期需求：农业需求在天气转晴后有所增强，苏皖地区及返青追肥需求为短期增长点。
• 复合肥开工：复合肥开工负荷继续提升，预计春节前仍有补库预期。
• 库存变化：本周库存继续去化，主要受东北地区需求带动，去化趋势预计将持续。
• 天气影响：全国天气预计半月后开始回暖，农业需求将逐步启动。
• 未来预期：随着春节临近，下游需求仍将持续，市场整体偏强。

【关键信息汇总】

• 价格区间：尿素工厂小颗粒尿素出厂报价在1690-1720元/吨。
• 期货走势：尿素主力2605合约收涨0.39%，收于1788元/吨。
• 仓单变化：尿素仓单数量13274张，环比减少40张。
• 开工率：全国尿素开工率83.93%，供应端稳定。
• 基差情况：河南地区5月合约基差-48元/吨（-12元/吨）。
• 需求预期：农业需求及复合肥开工维持高位，春节前补库预期增强。

【结论】

当前尿素市场整体偏强，主要受农业需求回升及复合肥开工负荷增加的支撑。现货市场成交有所好转，但活跃度仍不高。期货市场空头占优，显示市场对后续走势存在一定的担忧。预计短期内尿素价格将维持震荡偏强格局，但需关注后续天气变化及政策动向对市场的影响。

报告发布机构：冠通期货股份有限公司
分析师：王静
执业资格编号：F0235424/Z0000771
免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。