2017-健康中国系列之食品篇：食品安全风起，龙头价值显现_18页-1mb

食品饮料行业专题报告总结

核心内容

• 健康中国战略：国家领导人将健康中国上升至战略高度，食品安全成为重点发展领域。
• 食品安全现状：食品行业普遍面临原料生产、加工、销售等环节的安全问题，监管趋严将推动行业集中度提升。
• 行业趋势：随着消费者健康意识增强，行业将更注重健康理念，监管加强将利好合规经营企业。
• 投资建议：推荐关注食品饮料行业中的龙头企业，如伊利股份、桃李面包、双汇发展、好想你、三全食品、海天味业等。

主要观点

• 政策推动：政府出台多项食品安全法规，加强监管力度，预计后续将对中小企业形成较大压力。
• 行业集中度提升：食品安全问题促使消费者更倾向于选择合规、品牌强的企业，中小企业可能加速退出市场，行业集中度有望提升。
• 龙头企业优势：龙头企业具备品质保证、品牌效应及上下游整合能力，将在行业洗牌中更具竞争力。

关键信息

• 监管趋势：食品安全监管趋严，可能包括“食品全程可追溯”、“危险食品召回”等措施。
• 消费者结构：消费者职业与年龄结构差异显著，不同群体对产品的需求不同，推动行业细分与产品多样化。
• 行业细分领域：
  • 葡萄酒：健康理念推动行业增长，但进口酒冲击显著。
  • 乳制品：伊利股份凭借市场份额与品牌优势受益。
  • 屠宰及肉制品：双汇发展在行业集中趋势中占据优势。
  • 调味品：海天味业通过产品升级与渠道优化受益。
  • 坚果零食：百草味与好想你结合，具备品牌与渠道优势。
  • 面包：桃李面包凭借销售体系与性价比优势，加速成长。
  • 鲜食：三全食品通过产业链整合提升竞争力。

投资建议

• 推荐股票：伊利股份、桃李面包、双汇发展、好想你、三全食品、海天味业。
• 投资评级：
  • 强烈推荐：伊利股份、桃李面包、三全食品、海天味业。
  • 推荐：双汇发展、好想你。

风险提示

• 经济下行风险：经济运行下调可能导致消费萎缩。
• 食品安全事件：食品安全问题可能对行业造成冲击。

附录：主要企业财务数据（2016年8月29日）

结论

本报告指出，食品安全监管加强将推动行业集中度提升，利好合规企业及行业龙头。建议投资者关注符合健康理念、具备品牌优势与渠道能力的龙头企业，如伊利股份、桃李面包、双汇发展、好想你、三全食品、海天味业等。同时，需警惕经济下行与食品安全事件对行业带来的风险。