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宝城期货贵金属有色早报（2025年8月27日）

品种观点参考

黄金

• 时间周期说明：短期（一周内）、中期（两周至一月）
• 日间观点：震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考建议：观望
• 核心逻辑概要：上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话后，金价出现上行趋势，逼近3450美元/盎司，市场已部分计入年内两次降息预期。但当前市场风险偏好回升，助推权益市场走强，黄金的避险需求有所下滑，在无新鲜利好消息推动情况下，预计金价短线将面临震荡区间的上沿技术压力。

铜

• 时间周期说明：短期（一周内）、中期（两周至一月）
• 日间观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考建议：短线看强
• 核心逻辑概要：铜价于夜间时段企稳回升，持仓量同步上升。宏观面上，美联储鲍威尔的鸽派发言提升了市场风险偏好，利好铜价；但美元反弹及国内商品市场冷却带来压力。产业面，短期内电解铜社会库存出现去化，生产端支撑增强，支撑铜价保持强势。

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