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报告总结

报告概述

• 机构: 宝城期货投资咨询部
• 期货从业资格: 证监许可【2011】1778 号 (作者龙奥明)
• 报告日期: 2025 年 11 月 28 日
• 报告名称: 宝城期货贵金属有色早报
• 核心主题: 分析黄金和铜的期货价格走势，提供短期、中期观点，不构成投资建议，附免责条款。

主要品种观点

黄金 (AU)

• 日内观点: 震荡偏强
• 中期观点: 震荡
• 参考建议: 观望
• 核心逻辑: 降息预期升温，美元指数走弱给予金价上行动能；但市场已充分消化12月议息会议预期，金价上行放缓；技术压力在4200美元（国内沪金950元），或趋于震荡运行。

铜 (CU)

• 日内观点: 震荡偏强
• 中期观点: 强势
• 参考建议: 长线看强
• 核心逻辑: 宏观宽松环境和矿端减产支撑价格；国内电解铜库存边际去库，海外边际累库，现货升水走强；铜价承压于美元指数企稳，但整体美元压力在100关口；技术关注伦铜1.1万美元关口压力。

免责条款

报告仅供参考，不构成任何投资建议，客户应独立判断。忽略市场变化和风险自担。